为什么还是低估化工品产业链断裂的影响？

01
预测与交易是两回事

交易难就难在，预测经常是不准的，而金融市场的波动性速度之快，远超市场的预期，判断与交易一定要形成独立的系统。

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如果判断失误，但是交易有严格的风险控制程序，严格的资金管理与出入场纪律，可以有效的弥补风险。

我们经常说，要相信自己，那是因为我们面对的是社会的激烈竞争，只有内心强大，更加自信才能在社会中立足。

However,交易是与自己的贪婪与恐慌进行搏斗，我们无法战胜自己！我们将不再是我们，战胜自己又有什么意义？

并且，人类的本性永远不可被战胜，因此，我们只能用纪律去约束，去限制。

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02
化工装置的特殊性

化工装置的第一性原理是什么？

铁件的管道+复杂的反应容器，这就决定了化工装置是故障较多，每年需要检修，譬如，2020年苯乙烯10月份集中检修，引发现货从5000多上涨到10500元。

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同时，化工装置的危险性巨大，爆炸会引发人员及财产的巨大损失，因此，对于安全性的要求极高。

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另外，铁的属性是容易生锈，部分装置不能长期停车，所以成本对于化工厂真的很重要吗？

为什么浙江某县政府每天往一个PTA空设备里扔10万元，空烧一个根本不出产品的装置？

03
美国德州天气影响

几乎美国大部分世界500强化工企业均受到了波及，我们看网站上已经声明因为不可抗力，受到停产的企业：

1、西湖化学公司
其美国的烧碱、氯气、聚氯乙烯和氯乙烯单体装置遭遇不可抗力。该公司拥有290万吨/年的烧碱产能、200多万吨/年的聚氯乙烯产能、260万吨/年的氯乙烯单体产能；五个受影响生产基地的氯气产能超过226万吨/年。

2、Vestolit
因缺乏来自美国供应商的氯乙烯单体原料，其哥伦比亚和墨西哥工厂的聚氯乙烯生产遭遇不可抗力。工厂的总产能达180万吨/年。

3、台塑美国
得克萨斯州康福港和路易斯安那州巴吞鲁日的130万吨/年聚氯乙烯装置遭遇不可抗力。早在2月17日，就已经宣布该公司所有氯碱产品的生产遭遇不可抗力。

4、陶氏化学
得克萨斯州迪尔帕克、弗里波特、德克萨斯城和贝波特以及路易斯安那州哈恩维尔和肯塔基州路易斯维尔的多种中间化学品生产遭遇不可抗力。

其中，产品包括：醋酸乙烯单体(VAM)、甲基丙烯酸甲酯(MMA)、冰川甲基丙烯酸(GMAA)、甲基丙烯酸丁酯(BMA)、甲基丙烯酸缩水甘油酯(GMA)、丙烯酸2-乙基己酯(2EHA)、丙烯酸丁酯(BA)等。

5、塞拉尼斯
出售给美国、欧洲和中东客户的多种中间化学品生产遭遇不可抗力，包括乙酸、醋酸乙烯单体、乙酸乙酯和乙烯-乙酸乙烯共聚物。

6、TOTAL
宣布其在德克萨斯州拉波特的115万吨/年聚丙烯装置遭遇不可抗力。

7、利安德巴塞尔
宣布其在美国的聚乙烯/聚丙烯生产遭遇不可抗力。

8、林特希尔斯资源公司
宣布其在德克萨斯州朗维尤市的聚丙烯生产遭遇不可抗力。

9、欧林公司
宣布其在德克萨斯州弗里波特联合装置的氯气、苛性钠、二氯乙烷、环氧树脂、盐酸和其他产品的生产遭遇不可抗力。

10、OxyChem
宣布其在美国的氯气、苛性钠、EDC、氯乙烯单体和聚氯乙烯的生产遭遇不可抗力。

11、英力士烯烃和聚合物美国公司
宣布其聚丙烯生产遭遇不可抗力。

12、OQ Chemicals
宣布其在德克萨斯州贝城工厂的羰基醇、醛、酸和酯生产遭遇不可抗力。

以下罗列部分企业的工厂关停声明：

1、陶氏化学
该公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的部分生产装置已关停，但该公司未具体说明。

陶氏在墨西哥湾沿岸地区的业务包括位于德克萨斯州弗里波特的联合装置，其包括三套产能合计达320万吨/年的裂解装置，两套产能合计达55.2万吨/年的低密度聚乙烯装置和18.6万吨/年的高密度聚乙烯装置。

陶氏在得克萨斯州锡德里夫特的联合装置包括49万吨/年的LLDPE装置和39万吨/年的高密度聚乙烯装置。

2、环球乙二醇公司
关停德克萨斯州弗里波特的75万吨/年乙二醇装置

3、TOTAL
关停德克萨斯州拉波特的115万吨/年聚丙烯装置

4、乐天化学
关停路易斯安那查尔斯湖市的70万吨/年乙二醇装置

5、SASOL
关停路易斯安那查尔斯湖市的38万吨/年EO/MEG装置

6、布拉斯科公司
关停德克萨斯州弗里波特的36万吨/年聚丙烯生产装置；德克萨斯州拉波特的47.5万吨/年聚丙烯生产装置；德克萨斯州锡德里夫特的22.5万吨/年聚丙烯生产装置。

7、埃克森美孚
关停得克萨斯州蒙特贝尔维尤的三套聚乙烯装置（高密度聚乙烯和线性低密度聚乙烯），产能合计153万吨/年。

得克萨斯州贝城的炼化联合装置，包括三套总产能为380万吨/年的裂解装置和80万吨/年的聚丙烯装置。

其中，德克萨斯州博蒙特的炼化联合装置，包括一套82.6万吨/年的裂解装置、22.5万吨/年的高密度聚乙烯装置、24万吨/年的低密度聚乙烯装置、119万吨/年的线性低密度聚乙烯装置（同时也能生产少量高密度聚乙烯）。

8、因多拉玛
关停德克萨斯州内奇斯港的235867吨/年裂解装置，100万吨/年环氧乙烷/乙二醇装置，238135吨/年环氧丙烷装置，98.8万吨/年MTBE装置；德克萨斯克利尔湖的43.5万吨/年环氧乙烷装置，35.8万吨/年乙二醇装置。

9、欧林公司
关停得克萨斯州弗里波特的联合装置，包括300万吨/年的烧碱、273万吨/年的氯气和74.8万吨/年的二氯乙烷装置。

10、西方化工
关停德克萨斯州英格尔赛德的54.4万吨/年的裂解装置、24.8万吨/年的氯碱装置和68万吨/年的二氯乙烷装置，以及德克萨斯州迪尔帕克和帕萨迪纳的127万吨/年聚氯乙烯装置、179万吨/年的氯乙烯单体装置和58万吨/年的氯碱装置。

11、信越科技
关停德克萨斯州弗里波特的145万吨/年聚氯乙烯装置。

12、台塑美国
关停德克萨斯州康福港的联合装置，包括三套合计产能为276万吨/年的裂解装置、87.5万吨/年的高密度聚乙烯装置、40万吨/年的低密度聚乙烯装置、46.5万吨/年的线性低密度聚乙烯装置、两套产能合计为170万吨/年的聚丙烯装置。

13、TPC集团
关停由于锅炉缺乏蒸汽，得州休斯顿的工厂关停，包括一套544310吨/年的丁二烯装置。

14、Motiva Chemicals
关停阿瑟港的63.5万吨/年混合进料裂解装置。

15、荷兰皇家壳（qiao）牌集团
关停得克萨斯州迪尔帕克的炼化联合装置，包括两套总产能达96.1万吨/年的裂解装置。以及Norco的炼化联合装置，包括两套总产能为142万吨/年的裂解装置。

16、雪佛龙菲利普斯化工
关停德克萨斯州帕萨迪纳的99.8万吨/年高密度聚乙烯装置。

我们通常做的逻辑基础在于一个商品产高利润+周转速率（时间价值），但是要注意中间还有一个物流的环节，所以我们可以把产弹性+物流环节的影响定义为周转速率。

这样来理解化工装置的影响就更为清晰了，弹性是有很大的局限性的。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。