国债逆回购怎么操作？
发布时间：2020-11-27 14:04阅读：645
问一问
一、国债逆回购的操作方法：
国债逆回购简单解释就是个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得一定的利息收益。
国债逆回购通过“卖出”的形式达成交易。逆回购的利息并不是固定的，是通过与正回购者在市场相互报价，再由交易所按报价的数量成交。所以逆回购操作的方式与卖出股票非常类似，只不过，“卖出”后的成交价格即为本次逆回购的利息。沪市与深市共有18种的国债逆回购，品种、代码与费用具体请见下表:
上交所逆回购品种以及手续费用
期限 名称 代码 费用 1天 GC001 204001 0.001% 2天 GC002 204002 0.002% 3天 GC003 204003 0.003% 4天 GC004 204004 0.004% 7天 GC007 204007 0.005% 14天 GC014 204014 0.01% 28天 GC028 204028 0.02% 91天 GC091 204091 0.03% 182天 GC182 204182 0.03%深交所逆回购品种以及手续费用
期限 名称 代码 费用 1天 R-001 131810 0.001% 2天 R-002 131811 0.002% 3天 R-003 131800 0.003% 4天 R-004 131809 0.004% 7天 R-007 131801 0.005% 14天 R-014 131802 0.01% 28天 R-028 131803 0.02% 91天 R-091 131805 0.03% 182天 R-182 131806 0.03%
二、上交所与深交所的国债逆回购的资金门槛区别：
沪市的资金门槛：（1）1000元为一手，一次成交100手，即10万元一笔或者10万元的整数倍，假如您有15万也只能成交10万；（2）资金上限：最高不超过1000万元。
深市的资金门槛：（1）1000元一手，一次成交1手，即1万元一笔或1万元的整数倍。 （2）资金无上限：1000元的整倍数，没有最高限额。
逆回购只有手续费，没有其他费用。以一天期逆回购GC001与R-001为例，见下图：
三、逆回购的价格特点与操作技巧：
（1）逆回购的利率主要和市场资金的需求有关，当需求旺盛和逆回购供应不足的时候，市场成交的利率就较高。而上交所的逆回购的价格长期表现为比深交所逆回购价格略高，原因也在于上交所的逆回购的交易量远大于深交所的逆回购，也就是说需求有所差别，所以价格也不一样。
（2）在选择逆回购的交易时间上，逆回购上午的报价最高，到了下午随着正回购的需求逐渐降低，成交价格也随之降低。当然，有时也出现尾盘时间价格飙升的特殊情况。
（3）在逆回购的品种中，7天以及以上品种的回购价格短期波动的幅度相对稳定。
（4）1天期逆回购品种的回购价格一般在周四的时候是最高的，几乎为平日的两倍，这是由于购回期限遇节假日顺延而利息不变，所以一天当两天利息。
（5）逢年过节长假前逆回购利率更高，原因是逢年过节的休假的时间更长，所以逆回购利率更高，但主要影响到的是短期的品种。比如2015年春节假期前一周，GC001的成交价格最高飙升至65%，2016年春节前一周GC001的最高价格也高至15%。
四、特殊事件使得逆回购飙升：
“2013年钱荒”：2013年(癸巳年)6月，大型商业银行加入借钱大军，隔夜头寸拆借利率一下子飙升578个基点，达到13.44%，与此同时，各期限资金利率全线大涨，“钱荒”进一步升级。GC001品种连续10个交易日，每日的成交价格均在8%以上，其中有7日平均成交价格都在12%以上，最高一次飙升至32%。
五、逆回购和股票交易：
（1）拥有证券账户的投资者，可以直接在证券软件上签订逆回购协议，即开始逆回购操作。
（2）对于有股票买卖需求的投资者，可以选择在股票买卖完成后再进行一天期的逆回购操作，这样既可以不影响交易，也保证了证券账户的剩余现金得到充分利用。
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