贵金属 夜盘时段美元大幅走弱金银大涨，国际黄金日内上涨50美元/盎司至1950美元/盎司，国际白银上涨4.6%至25美元/盎司。综合来看，市场参与者现在交易的是新的总统上任，无论参众两院的最终归属如何，都能有效调剂争端促使达成一致，譬如市场一直预期的财政刺激落地，造成了美元下跌股市商品黄金白银齐涨的局面。从技术形态上，黄金白银都已经从7月以来的下行趋势破位上行，我们可能要调整前期偏空的策略，修正出更符合走势的逻辑，这属于大选的不可控风险。风险点，美元跌速过快，市场可能过于乐观，尤其是过渡期，即在1月20日新总统上任之前，财政刺激是否会受到现任的干预如何落地还是很大的障碍。对于后续操作，市场可能在交易财政落地带来的流动性预期，但是疫情导致通胀预期起不来，经济没有真正复苏前上方空间比较有限，因而黄金的价位中性，空间被急涨行情透支掉，长持性价比大大降低，白银价格偏高，情绪热度很高但是基本面可能依旧不支持，场外观望为主，当下价位多空都需谨慎。
铜 隔夜美元指数大幅回落，伦铜小幅上涨，人民币再创阶段新高，最高跌破6.6，沪铜维持震荡走势，沪铜2012收于51470，下跌0.1%。从目前美股表现来看，市场提前交易美国大选落定后达成新一轮财政刺激的预期。目前铜价及美元跟随美国大选投票情况波动，不确定性仍然较高，建议继续保持观望。待大选落定后，美国仍有望达成新一轮财政刺激，且政治风险降低，均对铜价形成支撑，不过也存在提前透支财政刺激利好的可能性。供需方面，伦丁旗下智利矿山拒绝新的薪资协议，罢 工继续，但该矿产量较小，对市场影响不大。9月智利铜产量同比微降0.8%，秘鲁铜产量同比下滑15.7%，表明矿业活动仍未完全恢复至疫情前水平。目前铜精矿市场逐渐聚焦在年度长单TC谈判，现货TC依然维持在低位，秘鲁铜矿活动恢复缓慢对长单TC谈判形成压力。自11月起，可同时以废铜批文及符合新标准自由进口两种方式进口，国内废铜进口量将逐步增多，不利于精铜消费且增加冶炼原料。在原料供应改善及年末冲刺效应下，11、12月份我国电解铜产量仍将维持高位。消费方面，SMM调研数据显示，预计11月电线电缆企业开工率为95.18%，环比增长0.5%，线缆企业反映四季度订单低增速。汽车需求旺盛，中期协预计10月汽车销量同比增长10%，但由于电力消费占比高，因此下游消费整体无明显改善。预计最后两个月供需市场呈现双升局面，供应回升速度料高于需求增速。库存方面，由于保税区库存快速大幅增长，目前全球显性库存较去年同期高12万吨左右。操作上，供需多空因素交织，铜市仍无大的矛盾，铜价更多受到宏观情绪指引，建议暂时观望，等待大选落地后可考虑逢低轻仓建多。
锌 周四日盘沪锌高位回落，夜盘时段因美元走弱小幅上涨，沪锌进入收敛三角形末端，现在可能要思考上破的可能性有多大。综合分析总结如下：1.美国总统大选双方胶着，市场在预期新任总统会加速财政落地，对此抱有疑问。2. 市场的核心炒作标的是矿石到港预期不足，国内从国庆节到现在一直在讨论冬储矿石供应问题，但是从图形上看很明显，没有应有的放量上涨。3. 技术图形上，沪锌收敛三角形末端，伦锌强压力下方，如果向上突破意味着很大级别的行情，需要足够的推涨动能，目前没有看到。4. 11月份传统美元指数上涨大月，有色品种理论上承压。综合来看，我们认为向上突破可能性很低，唯一寄希望上破的是矿石足够紧带来大量的新增资金，要注意，一旦出现放量急涨，意味着锌价会开启更大级别的行情。操作上，对于当下价位看空，推荐以前高20200或者更高的位置为止损逢高做空，但也存在市场情绪过于亢奋直接大幅上涨的可能性，做好止损。
镍 镍价夜盘反弹，美国大选继续影响市场短线情绪，市场对刺激措施预期抬头，美元指数大跌，人民币升值，有色金属反弹，外强内弱。镍基本面受到矿石供应收紧支持。目前电解镍在期价再度回落后成交尚可，金川镍货源有限升水走阔。菲律宾镍矿石价格持坚，港口库存新一期显示库存小幅增加。镍铁价格持坚，预期不锈钢厂仍存在原料采购需求，与镍铁厂有所僵持，有大单成交消息出现，镍铁在镍价回调后略有下调。不锈钢偏弱，新一期库存数据显示库存下降，不锈钢出厂价下调，现货偏弱下调，偏弱震荡。国内外新能源汽车供需两旺，旺季需求较好，硫酸镍供应也在增加，价格暂稳表现坚挺。LME镍价略有修复回升，短线保持震荡走势。国内沪镍ni2102短线波动反复修正，收复117000元，转向震荡波动。短线资金博弈之下变化非常快，资本市场可能交易事件逐渐明朗兑现，镍略有修复，但反弹空间暂有限并受美元指数回落节奏影响，短线交易为主。
不锈钢 不锈钢期夜盘反弹接近14000元。镍铁厂报价逐渐略有松动，与不锈钢厂博弈延续。不锈钢现货价格下调，期货虽有修复，基差依然较大，期价下滑可能节奏暂放缓。库存资源充足，商家们虽也有陆陆续续的接单表现，需求总体一般，11月钢厂排产略有增加，300系调降，库存累积压力暂不明显，不锈钢厂发货节奏依然相对控制较好。不锈钢ss2101调整，短期资金进出引发波动，14000元突破意愿待观，但总体偏弱态势未改。
铝 昨日沪铝主力合约AL2012平开高走，全天震荡偏强。夜盘小幅震荡偏弱。长江有色A00铝锭现货价格下跌20元/吨，现货平均升水缩小到100元/吨。原铝方面，S MM统计国内电解铝运行产能达3861万吨/年，增量主由青海及东北地区复产和西南地区新增运行抬升贡献S MM统计国内电解铝运行产能达3861万吨/年，增量主由青海及东北地区复产和西南地区新增运行抬升贡献。氧化铝方面，S MM氧化铝地区加权价格环比继续报平在2280元/吨，各地无规模现货成交，个别电解铝厂有询价行为。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多，建议暂时观望为主，激进者可远月逢高少量试空，12合约上方压力位15000。