昨天，蚂蚁集团确认上市发行价格68.80元/股

10月29日进行申购，30日公布中签率，预计11月5日正式上市。

按68.80元/股计算，蚂蚁集团市值从从早前的2500亿美元、2800亿美元，跃升至了3100亿美元（人民币2.09万亿），俨然A股第一股王。

这样的巨无霸上市，会和中石油或者中芯国际一样，砸崩A股吗？

总体来看，可能性不大。

蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，占80%，战略配售需要锁定12-18个月。

供机构和个人投资者“打新”股票数仅3.34亿股（绿鞋机制前），占20%。按68.8的发行价算，需要二级市场来接盘也就是230亿左右，抽血比较有限。

这个体量比之前的中芯国际需要二级市场接盘的300多亿还小。

中芯国际上市当天，虽然大盘跌了，但主要是因为7月初大盘疯涨了太多，回调了一下。

10月15日刚上市的金龙鱼，也有接近100亿需要二级市场接盘。并未对大盘造成什么明显的影响。

对标近期的两个巨无霸，蚂蚁集团可能会有少许的影响，但砸崩大盘的几率很小。

所以，没必要刻意减仓避开蚂蚁集团。

02

蚂蚁值不值得打新？

总体还是值得的。

按蚂蚁68.8的发行价计算，市盈率大约50左右。略高于腾讯，比苹果和谷歌高了一些。但考虑蚂蚁营收和利润增长较快，市盈率也算合理。




所以，蚂蚁上市后，按A股炒新的尿性，上市当天可能还会继续涨一波。

中芯国际，已经在港股上市，又来A股融资的基础上，上市当天涨了201%。

蚂蚁金服，基本面至少比中芯国际要好，涨30%-100%完全有可能。

不过蚂蚁金服在科创板上市，投资科创板需要50万的门槛，一般小散无法打新，只能看土豪们吃肉了。

03

蚂蚁是不是割完韭菜后就一路下跌？

中芯国际，开盘当天上涨后，一路下跌。

蚂蚁集团会不会也和中芯国际一样，大涨一波，割完韭菜后，就开始一路下跌？

其实中芯国际下跌，不能怪中芯国际，主要怪韭菜。中芯国际在港股已经上市，已经有明确的定价，而且中芯国际发行价并不高，只有27.46元，结果A股上市当天，一天之内就被韭菜炒到了95元，市值是港股的2倍。

同样的公司，A股比港股贵2倍，疯狂炒作过后，一地鸡毛，中芯国际3个多月接近腰斩。



蚂蚁集团会不会复制中芯国际走势，完全看韭菜们是否疯狂。如果非常和中芯国际一样疯狂，上市当天就爆炒，涨200%，市盈率超过150倍的话，完全有可能下跌，回归正常估值。

如果韭菜们比较理性，没有疯狂炒作的话，蚂蚁集团就不会一路下跌。

04

蚂蚁是否会长期上涨，扛起A股的大旗？

有可能！

蚂蚁的基本面还是比较硬的，近几年，每年营收和利润增长40%左右！

根据蚂蚁集团招股说明书披露：

蚂蚁近三年的净利润、营收增长率约40%，增长强劲，属于科技龙头中的龙头。






我们再具体来看，蚂蚁金服的业务。蚂蚁金服盈利的版块主要有三部分：

(1）支付业务，大支付宝占中国线上支付流水的近半壁江山，主要竞争对手是微信支付，这几年两边打的很厉害，因此都不敢提高费用，实际上盈利不算多。

(2）花呗借呗，利用大数据放高利贷，还建立了自己的信用数据库，传统银行在ToC（个人客户）这一端上完全没有办法和蚂蚁竞争。这业务贼赚钱，百亿起步。

（3）基金业务。蚂蚁控股了天弘基金，还弄出了规模高达万亿的余额宝，天弘2018年盈利30亿，2019年盈利22亿，都是行业第一。另外蚂蚁财富还做基金代销，很多人想买基金，第一反应就是跑蚂蚁那里买。

除了这三块之外，蚂蚁还有一些七零八碎的相关业务，芝麻信用、网上保险之类的。

业绩方面，蚂蚁旗下的微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台的占有率稳居市场第一。

单拿消费信贷来看，2019年蚂蚁消费贷余额约等于邮储、中信、工行、建行、农行、招行等10家全国性银行总和。



而且，支付宝最具有想象力的部分，在于庞大的用户基数。

据蚂蚁集团的招股书显示，支付宝的年度活跃用户数已超10亿人次，月度活跃人数超过7亿人次。去除掉4亿人次的老人和小孩，可以说几乎所有的国人都是支付宝的忠实用户。

作为一个10亿+活跃用户的巨无霸，围绕这个生态保持业绩的高增长，完全有可能。


另外，蚂蚁集团还可能长期享受科技股的高估值

我们拿A股科技类的公司做个简单对比。

东方财富，互联网业务仅占体量1/3（剩余三分之二是低估值的券商业务），PE就高达76倍；

同花顺，纯互联网股票交易平台，PE高达80倍估值；

同为科技类的科创50，自成立以来PE也一直维持在70-80倍。

蚂蚁作为一个活跃度10亿级体量的巨无霸科技龙头，享受高估值也很有可能。

长期的业绩高速增长+高估值溢价，

蚂蚁集团有可能长期上涨，复制阿里巴巴的走势，扛起A股的大旗。






05


蚂蚁集团这样全球瞩目的科技龙头上市，让我们越来越看到A股确实在深入改革，逐渐向美股慢慢进化。

蚂蚁集团此次吸引了全球最顶级的基金长期投资A股。

整个市场逐渐开始优胜劣汰，大家逐渐注重企业的长期价值。

好公司，即便亏损，也可以上市。

垃圾公司，不再百般呵护，而是直接退市。

炒概念、坐庄等歪风邪气逐渐式微。

真正证明一家大学实力的是看有多少大师，而非大楼。

真正证明一国股市价值的是看有多少好公司，而非涨幅。

希望蚂蚁集团能带个好头，真正把企业做好，做长久。

然后陆续吸引一大批真正优质的企业，

这样A股就可能从根本上改变，带来长久而稳定的增长。

比起一周500点的波动，我更喜欢一个月甚至三个月100点的慢涨。

只有这样的市场才能让更多的普通投资者敢于放心把钱投进市场，

中国的股市才能和美股一样，

真正的成为一国金融市场中最优质的投资标的。

多多也可以从中获益，在实现10年1000万的小目标上少走一些曲折之路。

我衷心的这样期盼着。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。