Part 01

为什么期货风险大?

不管是哪种投资都是有风险的！

期货投资主要的风险来源：

1、价格的波动；

2、杠杆的使用程度。

从整体价格波动幅度看，期货的幅度小于股票，铜1996年上市至今价格在13670-85500之间波动，豆粕2000年上市至今价格在1106-4369之间波动，橡胶2006年上市至今价格在8650-43500之间波动……从统计的数据来看波幅最大的铜期货品种不超过6倍，多数活跃的期货品种集中在2-3倍之间；而一只股票几年间能从几元涨到百元，也能从百元跌到几毛钱甚至部分股票还可能面临退市风险。

投资者觉得期货风险大还因为期货保证金交易，有杠杆，但是杠杆的利用程度是可以自由选择的。在股票交易中，价值1万元的股票必须要用1万元才能买；在期货交易中，即使保证金收取比例高至20％，买卖1万元价值的期货合约也只需2000元，合约价值是保证金的5倍。

杠杆怎么理解呢？杠杆，就是合约价值与保证金的倍数，保证金比例越低，杠杆倍数越大，资金的利用率就越高。杠杆对于风险和收益而言相当于一个乘数，是一个对风险和收益同时放大的乘数，投资股票因为没有保证金交易，所以这个乘数最大且只能为1，期货拥有比1更大的乘数。

以豆粕2101合约举例：

合约实际只涨了7.02%，而获利却高达41.3%，很多投资者对此表示不理解。前面已经说到期货是保证金交易，带有杠杆——一个对风险和收益同时放大的乘数，豆粕2101合约的杠杆倍数为5.88，合约涨幅7.02%，那么7.02%*5.88=41.2776%约等于41.3%与投资者的获利幅度41.3%一致。

如果投资者同样的操作是做空豆粕2101合约，那么TA的损失就是亏损41.3%，这就不难理解在杠杆机制的作用下，期货交易比股票交易表现出了更高的收益性和更大的风险性。

Part 02

期货市场如何管理风险?

NO.1 轻仓操作

轻仓操作可以有效规避杠杆过大的风险。

NO.2 做好止损

当看错方向、逆势交易，或者是当损失达到一定比率时按照交易计划执行离场，重新等待时机。

NO.3 谨慎留仓

谨慎留隔夜单，尤其是临近长假前，理性投资，控制仓位，审慎运作。

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