从盘面来看，今天市场主要围绕新能源汽车产业展开的。表现如此抢眼，还是与美股有莫大关系。看美国炒A股，所谓的映射炒作来源于此。昨晚中概股开心汽车再度暴涨，盘中一度大涨500%，收盘也有300%涨幅，从10月14日以来，开心汽车涨幅达1409%，短短4天股价飙涨15倍。

然而新能源汽车板块，也不是集体行情，更多是板块内的个股轮动炒作，一个炒完接着发动另一个，从而延续了炒作的生命周期，这也是当前缩量环境下比较好的策略。这样反而为我们带来更多的投资机会，比如前龙头的模仿炒作，低位补涨的潜伏布局等。

  目前指数在高位，下有多个缺口待补，缩量修复后，预计还是分化行情，这种行情多潜伏、少追涨。如果看好后市，目前较为清淡的市场，反而是选股建仓、调仓换股的好时机。

可降解塑料国内起步晚、增速快、行业空间大。根据降解机制，通常分为光降解塑料、生物降解塑料和光-生物降解塑料，其中生物降解塑料为主流。光降解塑料技术虽然已经成熟，但应用较为局限，目前主要集中于农作物覆盖物。

全球可降解塑料需求稳步增长，2018年达到36万吨，需 求量过去 3 年保持了每年 5%左右的增速。HIS预测到2023年全球需求将增加至55万吨，5年平均增幅达9%。但与全球塑料需求量相比，全球可降解塑料需求仍很小，渗透率低。

2018年，国内生物降解塑料需求7万吨，行业规模约54.4亿元，2016～2018年需求量增速均保持在20%以上。国内生物降解塑料需求空间巨大，根据测算，一次性餐具、一次性塑料袋、农用地膜和包装用塑料薄膜四大重点应用领域合计约有1017万吨的潜在需求空间。全球生物降解塑料渗透率普遍在3%以下，中国的渗透率为仅0.62%。

与千万吨的潜在需求空间相比，国内生物降解塑料行业发展仍处于初期阶段，需求仍有待放量。需求放量有三大催化因素：1）限塑立法和执法力度的加强；2）全民环保意识的提高；3）技术进步或政府补贴带来成本下降。

在行业发展前期，政策推动是关键，类比光伏行业，政府补贴给予企业降价空间，通过降价促销释放需求，在行业上游引发规模效应实现成本的下降，进一步降低价格、释放需求，实现良性循环。

2020年下半年以来发改委联合九部门加强对塑料污染治理问题的推动，各地政府集中出台地方政策条例推进可降解塑料渗透 率，当前东部沿海各地区开始以文件形式逐步落实可降解塑料落地，这些地区 作为快递物流和消费大省，不仅起到良好的带头作用，而且将大大提高可降解 塑料的使用量，行业有望进入渗透率快速提升阶段。

国内可降解塑料行业进入扩产周期，成本有望快速下降。2019年我国可降解塑料产能达61.7万吨，占全球产能比重达45.3%，居世界之首。2019年可降解塑料产能同比增长36%，创近6年来新高。。国内新材料企业纷 纷上马生物降解塑料项目，预计 2025 年相比 2019 年，国内新增可降解塑料产能达 380 万吨。

在行业快速扩产的情况下，若要保持产能利用率在 80%，到 2023 年我国可降 解塑料的渗透率应超过 3%。考虑有明确投产时间节点的可降解塑料项目， 未来四年行业产能 CAGR 达 52.4%。

在此背景下，要保持 80%较高的产能利 用率，假设我国可降解塑料出口比例维持在当前的 60%水平，则国内一次性塑 料袋、一次性餐具、农用地膜和塑料包装对可降解塑料的需求需在 2023 年达 到 106.6 万吨，对应 3.2%的可降解塑料渗透率。在实现 3.2%渗透率目标的过 程中，政府加强限塑立法执法力度和对可降解塑料出台补贴政策至关重要。