一、巨丰微策略：金融地产突然拉升 多股放量封涨停 啥信号？

观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变，近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看，上周末以来的小范围反弹在无增量的支撑下有望接近尾声，接下来开始进入整理或者回调的趋势，建议短线投资者适当高抛，而后等待新的低吸机会。

全天盘面上看，受外围下跌影响，上午市场分化中表现较弱，但金融股、地产支撑较强。而午后，金融地产放量拉升，带动周期股走强下，题材股也探底回升，市场迎来普涨。尤其是值得注意的是，国金证券的涨停再次提振证券板块，进而全面引发周期股以及低估值标的的拉升。

实际上，从历史回顾来看，四季度表现较好的行业集中在金融、稳定类及早周期板块。相关报告统计显示，四季度上涨概率在70%以上的行业，主要有风电设备、水泥制造、银行、保险、高低压设备、工程机械、航空运输、空调等；地产龙头（招保万金）虽然四季度上涨概率为50%，但其在10月上涨概率达到78.6%，且在整个四季度跑赢沪深300指数的概率达到64.3%。从战胜沪深300指数的概率上看，空调、风电、航空的概率最高，超过了70%。

而当前，作为低估值的代表之一，银行板块是明显跑输大盘的。根据Choice数据显示，截至9月17日，申8个行业中，除了采掘板块以15.61%的跌幅垫底之外，倒数第二的就是银行板块，年内跌幅为9.20%。而同属金融板块的证券和保险分别录得15.35%和3.40%的正收益。天风证券指出，受中报业绩担忧影响，银行板块基本跌回7月初行情起点。在经济稳步复苏之下，支撑银行股合理修复，四季度估值切换亦值得关注。与此同时，开源证券也表示，四季度将是保险股上涨具有相对确定性的时点，届时股价上涨的理由将从资产端拉动转向负债端拉动，继续看好低估值保险股的投资机会。

所以，结合此前的表现以及机构的观点，当前的金融股不仅仅具备估值的优势，而且也或是四季度市场风格转向的标的之一。因此，当日盘中金融股的暴 动，也或是行情重要信号之一，而由其带动的周期股的全线回升，也具有深刻的意义。

不过，值得注意的是，今日市场的拉升过程中，也或受到富时罗素纳入A股150股生效事件的刺激。所以，下周仍需保持一定的观望，进一步明确此处突然拉升的性质。而同时，还需进一步观望抱团股是否止跌，这也是继续判断市场是否调整结束的重要参考。

总之，指数这里调整之后，市场或在经济恢复的支撑下迎来企稳。而下一阶段，周期类品种、科技和消费仍将是市场强有力的情绪激发者。一方面，经济持续复苏对于周期类板块的修复作用是明显的；另一方面，部分消费数据的回升，也说明当前消费行业基本面较为稳定，消费行业业绩提升仍有期待；此外，政策驱动以及调整相对充分下，叠加下周即将发行的科创板50ETF，科技股也有望迎来资金新的关注。

二、和信投顾：大金融强劲点火市场恢复进攻姿态 国庆红包行情值得期待 

今日沉寂多日的指数终于迎来全线反击，权重板块强势发力激活交投热情，主力加速回流价值股，北上资金大幅流入，三大指数涨幅均超1%，沪指领涨两市。盘面上呈现普涨态势，赚钱效应激增，券商、保险、房地产、银行等重火力齐射成功击穿空方阵地，化工材料、国防军工、有色金属、港口航运、酒店餐饮等板块涨幅居前，仅有汽车产业链、环保工程、能源开采板块轻微回调。北向资金今日净买入94.74亿元。

技术层面，沪指一鼓作气收复3300点整数关口站上60日线，形态上呈现出攻击姿态，各主要板块均开进进攻阵位，量能相较上个交易日明显放大，场内筹码完成有效换手，为行情向纵深发展打开了大门。

经过数日的低位震荡，场内资金已经阶段性实现调仓换股，主力资金从纯概念股中抽身回流权重价值股的怀抱，我们在近期连续提示核心资产的机会得到了市场的验证，游资股狂欢不具备持续性，仅是注册制改革带来的短期阵痛副产品，只会消耗场内资金的有生力量，显然主力资金已经意识到了这一点，在低迷的行情中悄然走完了调仓过程，权重板块引擎强劲点火使市场预期有望达成一致，一旦指数重回上线通道，将刺激更多场外资金积极入市。当前宏观经济全面复苏已无悬念，流动性宽松的格局在年底前不会结束，内生利空不存在结构性风险，外生利空影响则呈现边际效应递减的状态，中长期向好的趋势不会改变，但邻近国庆、中秋双节预计资金的参与深度并不会很高，地缘政治摩擦可能再度升温，国防军工站在聚关灯下，脉冲性行情或成反弹总基调，建议投资者战略性布局券商、保险、大消费、周期股为首的核心资产，短期可适当参与旅游酒店、娱乐传媒、国防军工的交易性机会。

【消息面】

1、北京工业互联网发展报告发布将推动工业数据流动共享

今天，北京市经济和信息化局发布《2020北京工业互联网发展报告》。北京市经信局信息化与软件服务业处处长尤靖介绍，下一步，北京将以顺义、海淀、朝阳、石景山四区为核心，拓展北京工业互联网发展空间。北京的基础支撑能力正不断增强，截至2020年7月，北京市共开通5G基站2.5万个，5G用户超400万户。全市规模以上工业企业上云、上平台率超过40%，中小企业上云、上平台用户超20万。

2、财政部部长刘昆：将继续增加财政投入构建起强大的公共卫生体系

昨日，二十国集团(G20)主席国沙特主持召开财长和卫生部长联合视频会议。会议重点讨论了全球大流行病防范和应对工作存在的不足以及下一步应对建议，并发表了联合声明。财政部部长刘昆表示，中国政府高度重视疾病预防控制工作，不断加大投入力度，改善支出效益。截至2020年7月，中国当年安排疫情防控相关资金已达1864亿元。中国将继续增加财政投入，构建起强大的公共卫生体系，切实为维护人民健康提供有力保障。