春节假期之后，北向资金延续加仓势头。2月11日、2月12日，北向资金净买入额分别达45.69亿元和53.26亿元，两天合计接近100亿元。

2019年以来，北向资金呈现大举净流入态势。1月份，北向资金单月净流入首次突破600亿元。截至12日收盘，北向资金今年以来净买入额已达761亿元。

个股方面，大消费板块仍是北向资金买入首选。贵州茅台（600519）、五粮液（000858）节后两日北向资金净买入额均超过10亿元，显示外资对于白酒龙头企业的强烈看好。美的集团（000333）、格力电器（000651）均获北向资金净买入超过7亿元，恒瑞医药（600276）获北向资金净买入5.8亿元。

为何外资选择在近期大规模流入A股，主要有以下三个原因：第一，美股与新兴市场(特别是A股)的前期表现与估值对比。美股历经十年牛市与持续的单边上涨，自2018年10月起出现单边大幅下跌。而A股2018年表现欠佳，并且是全球估值最低市场之一。第二，中国资本市场开放与MSCI权重增加的预期，吸引外资提前布局。国家外管局日前将QFII的总额度从1500亿美元扩大至3000亿美元，外资流入的通道更为宽广。同时，当前A股占MSCI的权重较小，MSCI将评估进一步提高A股权重问题。第三，考核与持股周期的差异，造成了目前外资对A股的“抢跑”性配置。海外资金因为考核周期更长，更能承受短期可能出现的基本面数据下行，在相对低估值、低预期之时布局A股进行中长期配置。