周五市场低开后逐步上行，其中价值蓝筹和科技股托住了指数，消费和医药高位杀估值，在午评中我们已经做了评述，这里不再赘述。

目前市场对抱团消费和医药始终有很大疑虑，对此我们也感同身受，尤其是对于部分头部公司的估值让人望而生畏，这里面我们要分几个方面来看待：1、总体上这种抱团消费在短期上有其合理性，因为在没有新的确定性品种出现前，而且在通胀压力较大的背景下，必选消费是个被动选择；2、从业绩上看，部分头部公司确实在过去的半年中表现不俗，行业地位得到了进一步的加强，这是催生估值的核心动力，但是还有部分公司确实在透支未来的业绩，支撑当前股价靠信念，例如没有壁垒的低端消费品。

但是我们认为从大的格局上看，抱团不会轻易瓦解，就算是科技行业也是抱团横行，前期强势的公司依然十分强势，而弱势的公司还是弱势。背后的主线逻辑还是经济结构都在逐步走向寡头垄断，中国经历了40年的发展到今天，很多行业已经形成了稳定的格局，中小公司要想逆袭难度越来越大，尤其在消费和医药领域，科技还有点不同，只要有新的创意还有逆袭可能，但也是较为困难。大公司在各行各业占据了人才、资金、渠道的优势，这在未来一定会加强而不是削弱，这点投资者一样要有清醒的认知。

策略上：短期的外盘扰动不会改变A股的固有格局，在各个行业头部公司中切换或者持有是中长期不变的战略，这点必须坚持不动摇。市场图形进入收敛区间，目前要做的就是等待情绪的爆发，投资很多时候是等待，而不是交易。【风险自担，仅供参考】