8月已然成为往事，回顾这个8月是典型的中报行情，整个8月走势最好的行业还是集中在消费和医药，相关中报超预期的公司不惧高估值，依然迭创新高。

记得8月初的时候，我们认为市场会比较纠结，主要是当时科技普遍高位，几个科创明星股人气火爆，但是中报不会支持当时估值，虽然经过8月下跌后估值依然偏高，但是相比8月初已经好了些。

9月是消息真空期，同时会有国庆的预期，因此9月份整体行情可能会以主题为主。我们可以想的几个主题例如：国防军工、中秋等。国防军工我们认为接下来会有表现，一方面龙头个股今年业绩均已经改善；另一方面国际环境以及周边局势会成为短期催化剂。

昨日市场下跌，市场有部分声音认为是中印边境再起纠纷，市场有所担心导致，最明显的是北向资金从下午开始持续流出，截止收盘都没有出现回流迹象。这个原因无法证伪，但是在我们的体系中这不是重要原因，我们认为中国卷入大规模战争的概率不高，未来边境小摩擦或称为常态，对此市场有一定预期。

当下最让人头大的问题是优质公司的高估，例如我们医药组合中的益丰药房，昨日再创历史新高，但是从估值角度看公司不便宜，这让新增资金有一定顾虑。但问题是在优质长牛公司稀缺的Ａ股公司，这样的高估短期还难以改变。核心逻辑我们在昨日早盘做了简要阐述。

策略方面，持股不动为主。轻仓投资者可在短期的回调中加仓，建议下跌中逐步买入。【风险自担，仅供参考】