12月8日央行网站公告：“为规范同业存单业务，拓展银行业存款类金融机构的融资渠道，促进货币市场发展，中国人民银行制定了《同业存单管理暂行办法》，现予公布，自2013年12月9日起施行。”
我们认为《办法》中需关注的几点细节：1、量上，需披露全年发行计划，可公开或定向发行，额度不能超备案额度，这要求银行的头寸管理更具规划性和前瞻性；2、价上，不出意外Shibor成为基准，包括股息和浮息，这有助于完善目前较为滞后和不敏感的Shibor曲线，可以看到这两天Shibor和Shibor定价债券反应较为激烈；3、期限上，1年期（含）以内为固息，一年期（含）以上为浮息，不过根据头寸管理的一般需求，估计短期的存单仍是主流，1年期Shibor曲线的完善还需时日。4、会计处理和统计上要求单列，表明央行对银行同业业务的管理趋于精细化。
由于Shibor统计采用的是虚盘报价，报价行并无相应约束条件按此成交，以Shibor为基准加减点数往往在私下进行，这就导致成交价与报价之间可能存在背离，且期限越长的品种由于活跃度更差，差距也更明显。由于利率双轨制的存在，法定存款利率的基准作用十分强大，目前我国债券市场上大部分浮息债仍采用1年期定期存款利率作为定价基准，而很多固息债券虽以Shibor为基准，但定价完全参照固定利率收益率估值，实质上与Shibor基本无关联。而以Shibor为基准的衍生产品无论是品种还是体量都处于初级阶段。《办法》出台之后，作为同业存单的定价基准，Shibor曲线将更能反映市场状况，可以看到最近各期限的Shibor都出现了较为激烈的波动，方向是向市场化的拆借、回购利率靠拢。随着Shibor曲线的完善，未来很可能在人民币国际化的进程中起到更大的作用。
同业存单的推出是利率市场化进程中的关键一步。利率市场化的精髓在于市场利率定价机制的形成，发行同业存单则是对利率形成和利率传导机制的培育。由于同业存单可以在一级市场发行和二级市场交易，二级市场供求关系形成的短期交易价格可能更为敏感和自由，并能够反馈到一级市场以影响发行定价。此外，可以交易的同业存单也有助于降低流动性溢价和银行机会成本，从而减少资金流动的摩擦力。
同业存单也有助于同业存放业务的监管。与线上的同业拆借业务相比，线下的同业存放业务远为缺乏透明度。首先，参与机构更多，很多银行的分支机构、非银行金融机构都可以参与，许多不具备网上拆借资格的小机构（如农信社） 也可以此融入资金；其次，该业务的报价更加自由，受到监管约束更少，比如前期资金紧张时同业存放利率超出同业拆借和质押回购利率较多，市场据此猜测央行有意压制线上利率，等等。从9月央行和银监会的最新会议精神来看，监管层对同业和理财业务的规范问题仍然相当重视，因此同业存单可能也具有将更广范围的同业业务透明化的作用。

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