市场趋于冷静,贵金属沸腾
发布时间:2020-7-22 09:05阅读:404
两市成交量持续萎缩,目前在万亿附近,显示出市场当前开始趋于冷静。对此,我们认为在中报期间市场开始逐步趋向冷静,对于前期预期过高而业绩不及预期的个股开始杀估值,投资者要密切关注中报动向。
昨晚贵金属市场沸腾了,在欧美推出万亿救助计划后,全球流动性泛滥进入推车:忒泛滥。自2019年6月我们首次推荐黄金以来,国际金已经上涨了30%+,衍生品涨幅更高。当时还没有公共卫生事件,我们主要逻辑是中美贸易摩擦导致经济放缓,黄金是重要的避险品种,而目前黄金做多因素又多了一个“防通胀”因子。从本质上看,黄金非一般商品,金融投资属性是其定价关键,据美国国土资源局数据显示,当前国际黄金可开采年份不超过15年,数据未必可靠,但是黄金近几年的低供给是维持金价的重要因素。
我们认为,黄金在当前环境下是大类资产配置中的重要一环,回顾过去50年,通胀持续进行,长期跑赢黄金的品种只有股票,在可预见的未来美联储加息的概率极低,全球进入大乱战。在此背景下高净值人群不能错过黄金的配置价值。
回到市场,我们始终强调一点,成长和价值的估值差来到历史极值附近,急需要缩小差距,当下成长小盘大概率要放慢脚步等待大哥赶上,但是大哥体型笨重,缩小差距需要时间。数据显示,上半年机构减持了银保为代表的价值蓝筹,这为下半年补上留除了空间,因此当前是机构调仓换股的重要时间窗口,指数难以有好的表现,但盘中不乏热点切换。当然这属于小打小闹型。
今日策略:关注我司正在代销的黄金ETF,高净值客户可适当配置。股票仓位在波动中观察强势品种,并在大盘下跌中择机调仓。如我们昨天建议的通化东宝调仓至迈瑞和山河药辅就是较好的选择。轻仓资金一定要在缩量中选择龙头品种介入,科技股需要等待中芯国际再次崛起,短期保持一定配置仓位跟随即可。【风险自担,仅供参考】
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
昨晚贵金属市场沸腾了,在欧美推出万亿救助计划后,全球流动性泛滥进入推车:忒泛滥。自2019年6月我们首次推荐黄金以来,国际金已经上涨了30%+,衍生品涨幅更高。当时还没有公共卫生事件,我们主要逻辑是中美贸易摩擦导致经济放缓,黄金是重要的避险品种,而目前黄金做多因素又多了一个“防通胀”因子。从本质上看,黄金非一般商品,金融投资属性是其定价关键,据美国国土资源局数据显示,当前国际黄金可开采年份不超过15年,数据未必可靠,但是黄金近几年的低供给是维持金价的重要因素。
我们认为,黄金在当前环境下是大类资产配置中的重要一环,回顾过去50年,通胀持续进行,长期跑赢黄金的品种只有股票,在可预见的未来美联储加息的概率极低,全球进入大乱战。在此背景下高净值人群不能错过黄金的配置价值。
回到市场,我们始终强调一点,成长和价值的估值差来到历史极值附近,急需要缩小差距,当下成长小盘大概率要放慢脚步等待大哥赶上,但是大哥体型笨重,缩小差距需要时间。数据显示,上半年机构减持了银保为代表的价值蓝筹,这为下半年补上留除了空间,因此当前是机构调仓换股的重要时间窗口,指数难以有好的表现,但盘中不乏热点切换。当然这属于小打小闹型。
今日策略:关注我司正在代销的黄金ETF,高净值客户可适当配置。股票仓位在波动中观察强势品种,并在大盘下跌中择机调仓。如我们昨天建议的通化东宝调仓至迈瑞和山河药辅就是较好的选择。轻仓资金一定要在缩量中选择龙头品种介入,科技股需要等待中芯国际再次崛起,短期保持一定配置仓位跟随即可。【风险自担,仅供参考】
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