螺纹钢：期螺整体走势偏强，建材日成交回到高位，但表观消费环比增量有限，两者背离更多是下游备货及期现资金入场所致。螺纹产量明显减少，电炉在平电亏损后检修增加，库存增量减少，数据整体符合预期，从历史同期表现看，7月需求大幅回升的可能较小，同时今年降雨较强，受影响地区广，国家防总决定将防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级，对施工的阶段性影响也要超过往年，螺纹需求回升也将进一步受抑制，需关注后期降雨进程。进入淡季市场交易的逻辑与春节后相近，忽视淡季影响，直接交易旺季需求回升的预期，导致盘面已升水华东现货价，从宏观数据上看预期尚难证伪，同时淡季需求受到的抑制越强，可能导致旺季需求回补的力度越大，6月社融超预期，环比增速弱于去年，整体看货币环境维持宽松，企业中长期贷款大增，基建投资在下半年继续回升的可能较大，地产阶段性持稳下，螺纹需求乐观预期也有望落地。因此，短期注意市场观情绪变化，如股指走势，螺纹2101合约暂维持回调多配，本周将公布6月地产和基建数据，建议关注，对于2010合约，若降雨迟迟未能结束，其后期压力将会显现。