持有资产波动太小怎么办？期权备兑策略为您增加收益！
发布时间：2020-6-15 19:23阅读：577
问一问
01 策略描述-构建-损益分析卖出备兑看涨策略：在卖出一手看涨期权的同时，持有相应数量的标的，卖出者对标的应该是稍微看多或者中性的。
策略损益分析：期权到期时，若到期标的资产价格大于看涨期权行权价，看涨期权行权，卖出看涨期权的损益为：期权费-（到期标的资产价格-行权价），标的资产的损益为：到期标的资产价格-买入标的资产价格，卖出备兑看涨期权策略的总损益为：期权费+行权价-买入标的资产价格；若到期标的资产价格小于看涨期权行权价，看涨期权不行权，卖出看涨期权的损益为期权费，标的资产的损益为：到期标的资产价格-买入标的资产价格，卖出备兑看涨期权策略的总损益为：期权费+到期标的资产价格-买入标的资产价格。 策略特征：卖出备兑的主要目的是增加持有标的资产过程中的收入。在标的资产价格下跌、维持不变、稍微上涨的时候，卖出看涨期权备兑策略的收益要高于只持有标的资产；但在标的资产大幅上涨时，卖出备兑看涨期权策略限制了潜在盈利。备兑看涨期权常被用于以下两种情况：
已持有标的资产，当涨势不足时，采取卖出备兑看涨期权策略增加收益；为了降低标的资产购买成本，在买入标的资产开仓的同时，卖出看涨期权。
02 期权选择 实值/虚值：卖出实值看涨期权在标的资产价格下跌时会得到更多的下行保护，但在标的资产价格上涨时限制盈利程度大；卖出虚值看涨期权标的资产价格下跌时会得到较少的下行保护，但在标的资产价格上涨时限制盈利程度小。 近期/远期：对于期权到期时间的选择，应该考虑到年化标的价格不变收益，标的价格不变收益即为如果期权到期时标的价格不变的收益。例如，若考虑进行卖出备兑交易的标准为标的价格不变收益每个月至少为1%时，3个月的卖出备兑至少要能提供3%的标的价格不变收益，6个月的卖出备兑至少要能提供6%的标的价格不变收益。
03 风险点提示 操作性风险：应该同时买入标的资产和卖出期权，先买入标的和先卖出期权都会使投资者处于风险暴露。 方向性风险：即标的价格的非预期变化，可通过向上/向下移仓/平仓处理。 波动性风险：即标的价格的非预期波动，可结合标的行情适时进行仓位调整。 看涨期权到期风险：即看涨期权临近到期，可结合标的行情适时进行仓位调整。若标的资产接近初始的行权价，投资者应考虑向前挪仓到一个更远月。
04 HT300ETF案例分析
假设HT300ETF现价3.6元/份，当前卖出一手行权价为3.900元/份的HT300ETF期权合约，期权费为399，同时持有相应数量（一手HT300ETF期权合约乘数为10000份）的标的，期权到期时，损益如何计算？
二、卖出备兑看跌策略
卖出备兑看跌期权策略：即在卖出一手看跌期权的同时也卖出一手标的资产，在上行方向有无限风险，下行方向有固定盈利，与卖出裸看涨期权是相等头寸。看涨期权时间价值一般高于看跌期权，卖出裸看涨期权能得到更多的时间价值，而且在操作便利性上也优于卖出备兑看跌策略，所以卖出备兑看跌期权是个很少使用的策略，不如卖出裸看涨期权，因此不做过多讨论。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。
点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
02 期权选择 实值/虚值：卖出实值看涨期权在标的资产价格下跌时会得到更多的下行保护，但在标的资产价格上涨时限制盈利程度大；卖出虚值看涨期权标的资产价格下跌时会得到较少的下行保护，但在标的资产价格上涨时限制盈利程度小。 近期/远期：对于期权到期时间的选择，应该考虑到年化标的价格不变收益，标的价格不变收益即为如果期权到期时标的价格不变的收益。例如，若考虑进行卖出备兑交易的标准为标的价格不变收益每个月至少为1%时，3个月的卖出备兑至少要能提供3%的标的价格不变收益，6个月的卖出备兑至少要能提供6%的标的价格不变收益。
03 风险点提示 操作性风险：应该同时买入标的资产和卖出期权，先买入标的和先卖出期权都会使投资者处于风险暴露。 方向性风险：即标的价格的非预期变化，可通过向上/向下移仓/平仓处理。 波动性风险：即标的价格的非预期波动，可结合标的行情适时进行仓位调整。 看涨期权到期风险：即看涨期权临近到期，可结合标的行情适时进行仓位调整。若标的资产接近初始的行权价，投资者应考虑向前挪仓到一个更远月。
04 HT300ETF案例分析
假设HT300ETF现价3.6元/份，当前卖出一手行权价为3.900元/份的HT300ETF期权合约，期权费为399，同时持有相应数量（一手HT300ETF期权合约乘数为10000份）的标的，期权到期时，损益如何计算？
二、卖出备兑看跌策略
卖出备兑看跌期权策略：即在卖出一手看跌期权的同时也卖出一手标的资产，在上行方向有无限风险，下行方向有固定盈利，与卖出裸看涨期权是相等头寸。看涨期权时间价值一般高于看跌期权，卖出裸看涨期权能得到更多的时间价值，而且在操作便利性上也优于卖出备兑看跌策略，所以卖出备兑看跌期权是个很少使用的策略，不如卖出裸看涨期权，因此不做过多讨论。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
15201528321 文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
如何通过在股票市场进行投资来增加收益？
在股票市场进行投资可以提供增加收益的机会，但也伴随着风险。以下是一些通过股票市场投资来增加收益的策略和建议：1.研究和了解：在投资之前，深入研究和了解股票市场。学习基本的投资知识，了解...
536
国债逆回购购买如何操作，还有怎么增加收益？
国债逆回购购买操作，是需要拥有一个证券账户，才能在证券交易平台上进行购买。增加收益的方法是了解收益的来源，并掌握技巧。同时现在开户，有国债逆回购手续费的优惠活动。，只需简单地与您的客户经理取得联...
281
哪里可以学习国债逆回购增加收益的技巧啊
393
您好，投资者可以在证券公司学习国债逆回购，而且在证券公司开通证券账户学习国债逆回购是免费的，如果你想学习国债逆回购增加收益的技巧，可以从以下几个方面入手：1.学习基础知识：首先，你需要...
393
国债逆回购是如何增加收益的，有的什么方法
607
您好，很高兴为您解答问题。国债逆回购作为一种短期贷款工具，其收益的增加可以通过多种方法实现，例如选择合适的品种和交易时间、关注市场动态、提高资金利用效率、选择合适的交易平台以及注意佣金和费率等以...
607
国债逆回购如何操作以及如何增加收益？
174
上市大券商，提供超低的股票交易佣金，场内基金和可转债的交易费率均可低至十万分之五。此外，国债逆回购享有一折优惠，融资利率为5%（量大可再协商），期权交易仅需1.7元/张全包。6.99%的固收新客理财福利、L2超级行情，靓号开户、 智能条件单、网格交易、ETF套利(万德宏汇)、日内T0策略工具、提供QMT、Ptrade量化交易系统，极速柜台，VIP快速交易通道、同花顺、雪球、腾讯自选股、通达信、万得、大智慧等软件登录。国债逆回购操作指南与收益提升策略国债逆回购作为一种短期投资工具，近年来受到了众多投资...
174
利用国债期货管理风险与增加收益
411
近年来，公募基金参与国债期货需求逐年攀升。在低利率背景下，收益增强策略越来越受关注。目前国债期货在公募基金投资运用中处于探索阶段，增长空间较大，东证期货基于国债期货策略理论与部分成功案例进行研究，包括结合利率曲线结构的利率债套保、信用债套保最优方案等。“固收+”策略广受关注据了解，2022年上半年，公募基金持有国债期货主要围绕以套保为核心的风险管理与收益增强策略。套保方面，利率债组合是基于国债期货基差与利率方向判断灵活使用国债期货进行久期管理；信用债组合是在信用债利差...
411
2025-02-06 15:38 
