持有资产波动太小怎么办?期权备兑策略为您增加收益!
发布时间:2020-6-15 19:23阅读:495
01 策略描述-构建-损益分析卖出备兑看涨策略:在卖出一手看涨期权的同时,持有相应数量的标的,卖出者对标的应该是稍微看多或者中性的。 策略损益分析:期权到期时,若到期标的资产价格大于看涨期权行权价,看涨期权行权,卖出看涨期权的损益为:期权费-(到期标的资产价格-行权价),标的资产的损益为:到期标的资产价格-买入标的资产价格,卖出备兑看涨期权策略的总损益为:期权费+行权价-买入标的资产价格;若到期标的资产价格小于看涨期权行权价,看涨期权不行权,卖出看涨期权的损益为期权费,标的资产的损益为:到期标的资产价格-买入标的资产价格,卖出备兑看涨期权策略的总损益为:期权费+到期标的资产价格-买入标的资产价格。 策略特征:卖出备兑的主要目的是增加持有标的资产过程中的收入。在标的资产价格下跌、维持不变、稍微上涨的时候,卖出看涨期权备兑策略的收益要高于只持有标的资产;但在标的资产大幅上涨时,卖出备兑看涨期权策略限制了潜在盈利。备兑看涨期权常被用于以下两种情况:
已持有标的资产,当涨势不足时,采取卖出备兑看涨期权策略增加收益;为了降低标的资产购买成本,在买入标的资产开仓的同时,卖出看涨期权。
02 期权选择 实值/虚值:卖出实值看涨期权在标的资产价格下跌时会得到更多的下行保护,但在标的资产价格上涨时限制盈利程度大;卖出虚值看涨期权标的资产价格下跌时会得到较少的下行保护,但在标的资产价格上涨时限制盈利程度小。 近期/远期:对于期权到期时间的选择,应该考虑到年化标的价格不变收益,标的价格不变收益即为如果期权到期时标的价格不变的收益。例如,若考虑进行卖出备兑交易的标准为标的价格不变收益每个月至少为1%时,3个月的卖出备兑至少要能提供3%的标的价格不变收益,6个月的卖出备兑至少要能提供6%的标的价格不变收益。
03 风险点提示 操作性风险:应该同时买入标的资产和卖出期权,先买入标的和先卖出期权都会使投资者处于风险暴露。 方向性风险:即标的价格的非预期变化,可通过向上/向下移仓/平仓处理。 波动性风险:即标的价格的非预期波动,可结合标的行情适时进行仓位调整。 看涨期权到期风险:即看涨期权临近到期,可结合标的行情适时进行仓位调整。若标的资产接近初始的行权价,投资者应考虑向前挪仓到一个更远月。
04 HT300ETF案例分析
假设HT300ETF现价3.6元/份,当前卖出一手行权价为3.900元/份的HT300ETF期权合约,期权费为399,同时持有相应数量(一手HT300ETF期权合约乘数为10000份)的标的,期权到期时,损益如何计算?
二、卖出备兑看跌策略
卖出备兑看跌期权策略:即在卖出一手看跌期权的同时也卖出一手标的资产,在上行方向有无限风险,下行方向有固定盈利,与卖出裸看涨期权是相等头寸。看涨期权时间价值一般高于看跌期权,卖出裸看涨期权能得到更多的时间价值,而且在操作便利性上也优于卖出备兑看跌策略,所以卖出备兑看跌期权是个很少使用的策略,不如卖出裸看涨期权,因此不做过多讨论。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
02 期权选择 实值/虚值:卖出实值看涨期权在标的资产价格下跌时会得到更多的下行保护,但在标的资产价格上涨时限制盈利程度大;卖出虚值看涨期权标的资产价格下跌时会得到较少的下行保护,但在标的资产价格上涨时限制盈利程度小。 近期/远期:对于期权到期时间的选择,应该考虑到年化标的价格不变收益,标的价格不变收益即为如果期权到期时标的价格不变的收益。例如,若考虑进行卖出备兑交易的标准为标的价格不变收益每个月至少为1%时,3个月的卖出备兑至少要能提供3%的标的价格不变收益,6个月的卖出备兑至少要能提供6%的标的价格不变收益。
03 风险点提示 操作性风险:应该同时买入标的资产和卖出期权,先买入标的和先卖出期权都会使投资者处于风险暴露。 方向性风险:即标的价格的非预期变化,可通过向上/向下移仓/平仓处理。 波动性风险:即标的价格的非预期波动,可结合标的行情适时进行仓位调整。 看涨期权到期风险:即看涨期权临近到期,可结合标的行情适时进行仓位调整。若标的资产接近初始的行权价,投资者应考虑向前挪仓到一个更远月。
04 HT300ETF案例分析
假设HT300ETF现价3.6元/份,当前卖出一手行权价为3.900元/份的HT300ETF期权合约,期权费为399,同时持有相应数量(一手HT300ETF期权合约乘数为10000份)的标的,期权到期时,损益如何计算?
二、卖出备兑看跌策略
卖出备兑看跌期权策略:即在卖出一手看跌期权的同时也卖出一手标的资产,在上行方向有无限风险,下行方向有固定盈利,与卖出裸看涨期权是相等头寸。看涨期权时间价值一般高于看跌期权,卖出裸看涨期权能得到更多的时间价值,而且在操作便利性上也优于卖出备兑看跌策略,所以卖出备兑看跌期权是个很少使用的策略,不如卖出裸看涨期权,因此不做过多讨论。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
如何通过在股票市场进行投资来增加收益?
在股票市场进行投资可以提供增加收益的机会,但也伴随着风险。以下是一些通过股票市场投资来增加收益的策略和建议:1.研究和了解:在投资之前,深入研究和了解股票市场。学习基本的投资知识,了解...
什么是备兑看跌期权策略?
您好!备兑看跌期权策略是一种期权交易策略,其中投资者持有一定数量的标的资产(如股票),同时卖出相应数量的认沽期权(看跌期权)。这个策略的目的是通过卖出看跌期权来获取权利金,以对冲标的资...
哪里可以学习国债逆回购增加收益的技巧啊
您好,投资者可以在证券公司学习国债逆回购,而且在证券公司开通证券账户学习国债逆回购是免费的,如果你想学习国债逆回购增加收益的技巧,可以从以下几个方面入手:1.学习基础知识:首先,你需要...
备兑开仓策略的收益情况是怎样的?
想要使用备兑开仓策略时,可能会面临选择,即挑选什么样的股票、什么样的执行价格、哪一个到期日的期权?其实,这些问题都是要你根据期权的行情来预测的。我司的政策优惠手续费低!
期权备兑策略哪档最增强
在指数增强策略中,期权的备兑策略无疑是一个捷径。策略操作简单,增强效果相对确定。那么哪档期权合约最增强? 【摘要】 期权备兑策略:持有股票或指数基金同时,备兑卖出平值或虚值看涨期权的组合。该组合在下跌、缓涨、震荡行情均可以增强现货收益,仅在大牛市会跑输现货收益。 备兑策略操作方法:不择时的备兑策略操作方法,建仓首日以收盘价买入现货,并以收盘价确定平值、虚值的看涨期权合约,在当月期权合约到期日当天收盘时换成次月期权合约。股票期权备兑组合无保证金占用,指数期权卖...
利用备兑策略增强收益
9月20日,沪深两市弱势运行。资金方面,当天两市成交5732亿元。盘后数据显示,50ETF期权市场活跃度下降,但持仓量继续增加。当日总持仓2720220张,较前一交易日增加6916张。其中,认购持仓1630360张,较前一交易日增加21693张;认沽持仓1089860张,较前一交易日减少14777张。持仓量PCR为0.6685,较前一交易日下降0.0182。与此同时,全市场合计成交1169238张,较前一交易日减少147293张。其中,认购成交622391张,较前一交易日减少90938张;认沽成交546847张,较前一交易日减少56355张。成交量PCR为0.8786,较前一交易日上...