【郑棉】不具备上涨条件
发布时间：2020-5-29 08:54阅读：334
问一问郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担
从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752
期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；
联系人：胡经理
手机：18013899938
微信：18013899938
QQ：1813627901
文：王晓蓓
从业资格号: F0272777
投资咨询证号：Z0010085
制作：网络推广部
新年度棉花供给无虞。国内新棉长势良好，下游需求环比虽好转但恢复缓慢。从基本面分析，当前郑棉不具备上涨条件。库存压力较大据最新美农报告显示，2020/2021年度，全球棉花消费开始复苏，但仍低于全球新冠肺炎疫情暴发前美农报告对本年度棉花消费量的预估，也低于前几个年度的消费水平。因期初库存大幅增加，全球期末库存同比预计小幅增加至近6个年度以来的峰值。与此同时，除中国以外全球棉花期末库存预估再创新高，同比增加7.2%。国内方面，期初库存、进口以及国内需求均有增加，产量略有下降，最终的期末库存预估较本年度下降，库消比与2019/2020年度相当，为89.48%。本年度以来，国内棉花商业库存一直处于近年同期最高，尤其是2月以来，较去年同期的增量明显扩大。截至4月底，全国棉花商业库存497万吨，环比下降38万吨，同比增加39万吨，增幅较上个月扩大4万吨。
美棉周度装运量偏少据美农周度出口报告显示，截至5月14日，美国陆地棉和皮马棉累计装船量为254万吨，为本年度出口预估量的78%。结合美农对本年度出口预估以及已装船数据分析，当周装船量明显偏少。5月14日当周，美国陆地棉出口装船5.72万吨，较前一周增加4%，但较前四周均值下滑11%，且明显低于周均出口量。从美棉近期出口目的地来看，随着中美贸易第一阶段协议的进一步落实，出口到中国的数量增加，而东南亚国家则大量取消合同。5月14日当周，美国2019/2020年度陆地棉出口销售净增12.89万包，较前一周减少46%，较前四周均值减少51%。其中，中国大陆净增15.36万包，孟加拉国以及泰国则大量取消。美国2020/2021年度陆地棉新销售12.02万包，其中中国大陆净增7.92万包。
下游需求恢复缓慢随着欧美经济活动重启，棉花下游需求缓慢恢复。五一节后，国内纱线和坯布开工率缓慢回升，坯布产成品库存从本月中旬开始回落，而纱线库存则先降后升。目前，国内纱线和坯布的开工负荷指数分别为50.9和49.8，周环比分别增加0.5和0.2个百分点，增势缓慢。产成品库存分别为29天和30.9天，纱线库存先降后升，较本月初下降0.8天，周环比上升0.5天左右；坯布库存周环比微降0.1天。另据盛泽地区样本制造企业的坯布库存数据显示，5月中旬以来，坯布库存略有下降，降幅为1.5天。目前，国内新棉生长状况良好，美棉种植近半，种植进度快于去年和过去5年同期均值，主产区天气、蝗虫等自然灾害较易引发价格的大幅波动。下游消费方面，国内消费尚可，海外订单零星回暖，环比好转，但国内面临消费淡季，且实体经济发展滞后，后续订单缺乏，棉花需求恢复仍需要一段时间。另外，中美贸易关系或有新变化，引发市场担忧。
分析师声明
作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。
我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
607
485
1020
628
516
672
2025-02-13 18:20 
