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截至收盘，沪指报4298.71点，跌幅4.06%，成交额8056亿元；深成指报14233.1点，跌幅4.22%，成交额5618亿元；创业板收盘报2783.44点，跌幅2.17%。两市合计成交13674亿。

消息面上，首先，官媒集体发声提示风险。5月3日晚，新国九条实施周年股指翻番，新华网提示风险；5月4日，人民日报财经纵横版提醒：牛市也别忘风险，想赚快钱欲速则不达；5月4日中午，央视新闻告诫：新股民要彻底摈弃一夜暴富、天上掉馅饼的思想。

其次，资金面短期面临压力。其一，本周市场将迎来新一轮的新股申购高峰，自今日起，连续三天将有24只新股凶猛来袭。机构预测，本次冻结资金将超过2.5万亿元。其二，自证监会近日提示风险以来，机构降杠杆动作频频。今日，招商证券公告，即日起下调1352只证券折算率。股票的折算率最高的为0.7，而前期涨幅较大的蓝筹品种中国南车、中国中铁、乐视网的折算率被大幅调低。此前，中信、海通亦大面积调整了可充抵保证金证券的折算率。而华泰、申万宏源、国金等券商则采用上提保证金比例的手法来加强两融业务的风险管理。

据悉，目前券商两融业务合规与风险评估报告已基本完成，将要提交到中国证券业协会。此前，协会表示，券商需在5月8日前上交评估报告。此外，目前伞形信托新项目已经暂停申报。

另外，多家银行收紧个人信用贷款，升高贷款申请门槛，上浮基准利率，且对“贷款炒股”严加限制。个人信用贷款利率上浮明显且差距较大，年利率在8%-20%不等，基准利率上浮超过30%，之前上浮10%-20%的情况几乎难见。

日前，由银监会、国家发改委、公安部、人民银行等31个部门组成的处置非法集资部际联席会议上，会议办公室主任杨玉柱介绍，2014年，非法集资案件呈爆发式增长，投资、理财、P2P网络借贷等成为非法集资重灾区。分析指出，对灰色资金入市的审查或将对股市资金面产生负面影响。

受上述事件影响，今日股指跌幅较大，但投资者不必过于担忧。首先，本轮行情启动以来，气势如虹、摧枯拉朽的疯牛走势已经累积了较大的风险，监管层洒水降温一度失效，由此引发了市场对监管层要下狠手的担忧，长江证券发布研报指出，监管层三季度或上调印花税。

回顾历史A股4次牛市政策和监管因素效用，主要几点结论：第一，监管的前期，措施主要为提示市场风险，随后是查入市资金，查违规，给禁入，这些监管措施的影响主要为短期冲击，并不会影响市场趋势。第二，监管加强发展到中后期，主要为扩大供给（07年再融资、01年的国有股减持等）、以及直接提高印花税等，这些措施往往成为终结牛市的拐点因素。

就目前而言，监管仍处于初期阶段，如若疯牛能够自己缓下脚步，自然是极好的，慢牛符合多方利益的诉求，而如果疯牛一根筋到底，最终引发监管层下狠手，市场出现“像样调整”，牛市的格局也并不会发生改变，适时的调整能让牛市走的更健康、更长远。

其二，市场上流传着这样一句话：“监管层要求慢牛，证监会负责慢，央行负责牛”。每每当市场遭遇风险时，央行这个救火队长都会出现，这一次也别忘了央妈的作用。市场普遍预期，降息就在眼前。

近日召开的中央政治局会议强调，经济运行走势分化，下行压力仍然较大，要保持宏观政策连续性和稳定性，加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力。

新一届中央领导集体的顶层政策组合越来越清晰：强改革+宽货币+扩财政。通过“强改革”破掉旧增长模式，放活新增长动力；通过“宽货币”降低企业融资成本；通过“扩财政”为改革和转型赢得时间。

据最近公布的数据显示，中国4月汇丰制造业PMI终值48.9，前值49.2，预期49.4。其中，中国4月制造业PMI新订单分项指数终值降至48.7，亦创12个月低点。另外，4月官方PMI数据与上月持平于50.1%，值得注意的是，以往4月份该数据往往会出现季节性反弹。

注：PMI指数的含义为采购经理指数，PMI指数50为荣枯分水线。当PMI大于50时，说明经济在发展，当PMI小于50时，说明经济在衰退。