馨月说财经：高度重视中东地缘危机对国际金融市场的影响

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  中东局势的突然复杂化，需要引起投资者的高度重视，若这一地缘危机持续扩大，则不排除会形成全球经济的黑天鹅事件，甚至有可能成为全球经济或金融危机的导火索。

  一、以能源危机为戒

  历史上美国多次受能源危机的打击而造成经济衰退与爆发经济危机，当前的美国虽然因页岩油革命提高了原油自给能力，但是原油价格的波动对美国的消费与通胀影响还是非常明显的，若原油价格涨幅过大，将会对美国经济形成严重威胁。

  而美股当前处于历史性的高位，若此时因中东冲突爆发全球性的能源危机，那无疑会对美股形成致命的冲击，所以近期要高度重视全球金融市场的安全问题，要高度重视原油价格的波动。由于外围因素存在较大的不确定性，即便A股已经明显构成了上行趋势，还是有必要加强一些风控措施，持仓不宜过高。

  中东地区素有“两洋三洲五海”之称，具有重要的国际战略地位，拥有世界上最丰富的石油资源，与美国经济与金融休戚相关，是美国掌控全球战略平衡的天王山。掌握中东不仅可以保障“石油美元体系”的安全，还可以进一步打击俄罗斯与伊朗等老对手，同时还可以牵制中欧日等能源需求大国，因此中东长期以来一直都是国际地缘危机的高发地区。

  此番美国对伊朗的报复行动激化了地区矛盾，再加上叙利亚与伊拉克中东国家等与美国的矛盾也日渐尖锐，所以中东地区当前就像一个火药桶，随时都可能点燃战局，因此要对中东局势的新变化保持关注，要预防地缘危机向国际金融市场的风险扩大化所造成的动荡。

  如今的投资已不是闷头只看自己的市场，而是要对国际重大事件具有更高的敏感性，要尽量从全局来思考投资问题，这样才能更好地跨越市场风险，乃至跨越牛熊，而成为一个合格的投资者。

  二、退市制度升级

  当前A股的局面明显变得乐观了一些，由于新法规、金融开放与大幅降准的多层加力，A股市场在政策面与资金面都得到了较为明显的改善，而注册制今年将进一步加速A股市场的优胜劣汰，预期今年的退市力度还会有所加强，这会长期保障A股指数的上行趋势。

  从A股的历史数据来看，截至2020年1月3日，A股仅有118家上市公司完成退市，而2019年则有18家上市公司退市，创下A股运行近30年来的退市最高峰值。随着上市公司退市数量的增加与A股投资结构的改善，A股的负面出清力度也在不断加强，因此A股迎来长期上行的概率是在不断增加的。虽然今年A股可能会遭受外围风险因素的干扰，股市上涨节奏会受到周期性的困扰，但是从人民币升值情况来看，国际资本明显加大了对中国市场的投资，人民币资产将会成为国际资本未来的投资热点。

  三、人民币资产升值

  新年伊始，北向资金延续去年大规模买入的积极态势，首日净流入就超过了100亿元，自沪深港通开通以来，北向资金累计净流入金额已突破万亿人民币，成为了A股市场的主要资金增量。

  长期熊市且与全球股市大趋势的严重背离，使A股市场的总体估值明显低于全球多数股市，在全球发达经济体货币宽松的大前提下，全球都出现了资产荒现象。负利率与低利率使美欧日国债收益率大幅走低，而美欧股市的大涨又垫高了资产泡沫化风险，所以国际资本急于寻找规模性、流动性好、低估值的国际资产，尤其是金融资产，而随着中国金融市场的大开放，国际资本自然会涌向这块梦寐已久的新大陆，这不仅会推高人民币价格，还会长期推高国内的资产价格，因此投资者要抓住这个外资流入的红利期，争取赢得利润。

  四、加强风险对冲管理

  虽然A股在国内国际的双重托举下展开了上行脚步，但是对于成熟的投资者而言，由于2020年的国际金融风险敞口明显扩张，所以2020年还是有必要加强股市的风险对冲管理，由于期指与期权对于普通投资者有所制约，因此建议有条件的投资者应加强大宗商品期货投资来对冲股市风险，尤其是适度增加黄金、白银等贵金属期货投资，这也是我去年一直强调的问题。

  当前黄金因中东危机因素已经大幅上涨，不适合追高，但是白银等贵金属价格依然偏低，金银比又再次扩大，这为对冲风险赢得了空间，因此建议投资者今年有必要继续加强风险对冲工具的运用，最大程度地对冲国际金融市场的风险，以保障长期收益的稳健化与最大化。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，抄袭必究，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）

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