本文作者：一德期货期权部   陈畅   投资咨询证号：Z0013351

　　一、一周市场回顾

　　截止上周五收盘，各指数的周涨跌幅排列顺序分别为中小板指（0.08%）>深证成指（0.04%）>上证综指（0.00%）>创业板指（-0.23%）；就期指各标的指数来说，周涨跌幅排列顺序分别为上证50指数（0.17%）>沪深300指数（0.12%）>中证500指数（-0.11%）。从申万一级行业周涨跌情况来看，上周涨幅排名靠前的行业依次是有色金属（6.80%）、建筑材料（3.80%）、综合（3.22%），跌幅排名靠前的行业依次是计算机（-2.03%）、农林牧渔（-1.76%）、公用事业（-1.27%）。就期指三品种当月合约来说，周涨跌幅排列顺序分别为IH2001（0.05%）>IF2001（-0.34%）> IC2001（-0.89%）。

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　　二、股票市场概览

　　1、陆股通

　　上周沪股通、深股通成交净买入合计64亿元，较前一周大幅较少，这一定程度上是受圣诞节假期期间（12月24日至26日）陆股通休市影响。

　　2、融资融券

　　截止12月25日两融余额上升至10118.71亿元，占A股流通市值比例达2.15%，与12月20日相比上升了0.01%。

　　3、限售股解禁

　　本周（12月30日至1月3日），共有64家上市公司解禁，解禁金额约796亿。解禁压力较大，请投资者关注相关个股潜在风险。

　　三、期指市场概览

　　1、成交持仓

　　2、升贴水

　　3、各合约价差

　　四、后市展望&投资策略

　　上周五市场冲高回落，截止收盘上证综指下跌0.08%，两市成交额略微扩大至6320亿。市场结构方面，上证50上涨0.20%，创业板指下跌1.45%。期指方面，IF2001上涨0.08%（基差5.97，较前一交易日缩小2.64点），IH2001上涨0.42%（基差9.82，较前一交易日扩大3.66点），IC2001下跌0.41%（基差-15.59，较上一交易日缩小0.75点）。北上资金方面，沪股通净流入39.92亿元，深股通净流入23.49亿元。上周五盘中，上证综指再次回到2019年下半年的高位。虽然相对上周四而言，周五的市场出现了放量，但是与12月17日相比依然缩量。从各板块来看，周五上午科技股较为弱势，但食品饮料、金融和有色表现坚挺，南京证券一度涨停。午后南京证券开板，诱发券商板块跳水，与此同时其他板块也相应走低，带动市场冲高回落。目前来看，虽然基本面角度的降准预期和年报业绩向好对市场情绪起到一定的提振作用，但是技术面角度上证综指7月2日高点3048点、9月16日高点3042点、12月17日高点3039点和12月27日高点3036点一线的压力不容忽视。操作上，建议上周二以来期指多单暂时全部止盈，观察市场能否放量向上突破。如果成功，届时可继续布局多单；反之，市场短期又将重回震荡。

　　提示：由于夜间海外市场和消息面存在不确定性，具体策略可能会发生改变，请投资者及时关注“一德早知道”。

本文首发于微信公众号：一德金融衍生品研究部。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。