随着本周香港恒生指数一冲上28000点，犹豫着要买房套现离场或是继续买股的投资者也越来越多。多家券商都发报告称，内房股升势未完，可持续关注相关板块，而其中以恒大地产(03333.HK)牛气最足，目标价最高见7.8港元。

牛市一来，一直都处于低位的内房股也跟着港股都扬眉吐气，多个个股都创下了新高。其中恒大地产近来股价升势迅猛，在4月24日又再创下了四年以来的新高，收报5.88港元，全日升7.69%。

负债比率高一直都是内房股在香港资本市场的“硬伤”，2014年恒大地产的净负债率达到112%，短债压力也迅速攀升，被国际投行所诟病，称其商业模式“不可持续”。

时富证券联席董事邓建初对《第一财经日报》称，就目前政策看来，内地还留有降息空间，这对负债比率属于中等水平的恒大地产最有利，也将推动其股价表现。

中信建投证券苏雪晶称，恒大这样的财务结构确实存在优化的必要，但公司具备较强的执行能力，且流动性宽松预期下财务杠杆迎来改善契机。除了海外资金的引入，恒大还获得了中国银行、中信银行等6家银行合计授信额度1600亿元，为公司的地产主营业务和多元产业投资发展提供强有力的资金支持。

经过中信建投证券的测算，恒大地产重估净资产为每股8.81港元，这将对当前股价有所支持，加上恒大地产在多元化产业的多层次市场具备平台化的可能，两地估值思路有望加速融合。故该行给予恒大地产“买入”评级，目标价上至7.8港元，较4月24日的收市价仍有32%的升幅空间。

除了中信建投外，海通证券、国泰君安、中信证券都纷纷发布报告，给予买入或增持评级，并且上调其目标价。国泰君安称，恒大是高增长地产龙头，近6年净利润年复合增长率高达110.7%，布局优化，是新型城镇化的核心受益者。

不过，彭博行业研究亚太区房地产行业分析师方兴曾对记者称，由2011年开始，内地房企的负债比率平均由61%增至91%，但核心盈利却由32%减少至12%，意味着需求正在放缓，但房企即使发债买地，也无法帮助推动房地产业务，这将令2015年内地房企的利润继续受压，尽管有不少房企短期内正转型向其他轻资产副业发展，但未必能有很好的改善，这也将是投资内房股的一个风险因素。