黄金正进入相对积极的季节性周期

　　贵金属

　　CIBC：黄金正进入一个相对积极的季节性周期，应该会在今年年底之前推动价格突破关键阻力位，并在未来两年中约1600美元/盎司的位置处得到很好的支撑。

　　MKS：许多不确定性因素正在变成一些投资者的噩梦，目前市场处在未知的领域。短期内对黄金持中立态度，但仍认为金价有上涨的潜力。

　　世界黄金协会：全球黄金支持的交易所买卖产品的持有量超过了2012年水平，并在9月创下历史新高。9月ETF持有量增加了75.2吨，总计2808吨。

　　有色金属

　　德意志银行：房地产新开工增速略有加快，这是一个相当重要的信号，因为之前人们不太看好中国房地产行业。同时，基础设施投资增长也略有回升。虽然推动中国内地金属需求的两个关键因素略有上升，但都在预期之内。

　　蒙特利尔银行：金属市场的波动不是很大，市场认为，在真正令人兴奋的事情发生之前，将先批准上周达成的中美“迷你协议”。

　　Fitch Solutions：因国内铜矿石品位降低，中国2019—2028年铜产量年增长速度将平均放缓至1.9%，低于前10年平均4.8%的增速。

　　镍业研究小组：全球镍市8月供应短缺收紧至100吨，7月修正后为7000吨。今年前8个月全球镍供应短缺4.47万吨，上年同期短缺11.12万吨。

　　能源化工

　　UBS：未来几周石油库存可能会下降。沙特设施遭到袭击后，全球原油产量在9月急剧下降。预计布伦特油价在年底达到63美元/桶，到2020年年中下降至55美元/桶。

　　JBC能源：美国页岩油产量增幅从今年平均110万桶/日下降到2020年的平均75万桶/日，2021年的年增长率将下降50%，2022年基本零增长。

　　Rystad：到2022年美国原油出口将攀升至600万桶/日左右，因为得克萨斯州开始建设新的设施，并且进口商寻求避免中东的不稳定性。美国原油2020年产量将增加120万桶/日，随着美国炼厂产能难以跟上页岩油产量的增长，到2020年年底出口将达到470万桶/日。

　　FGE：由于IMO规定从2020年开始限制硫含量，所有地区中质馏分油裂解价差将上升至20—24美元/桶。IMO2020为亚洲今年冬季的汽油裂解价差提供支撑，帮助抵消中国出口增加的影响。

　　农产品

　　IMEA：截至9月底，巴西农户已经预售了36%的2019/2020年度大豆产量，比一个月前增加了5个百分点，上年同期的预售比例为34%，5年平均进度为29%。

　　澳大利亚国民银行：今年澳大利亚小麦产量预计降至1550万吨，远低于上月市场预期的1900万吨，这主要是因为小麦产区天气高温干燥，同时还出现了霜降。

　　USDA：截至10月10日，2019/2020年度美国对中国大豆出口装船量为103.2万吨，高于去年同期的20.2万吨。当周美国对中国装运13.61万吨大豆，上周装运13.96万吨大豆。

　　NOPA：9月全美NOPA会员企业的大豆压榨量为1.526亿蒲式耳，比8月的1.681亿蒲式耳减少9%，低于业内预期范围的低端。 （中大期货王涛）