国际橡胶日评：近月合约临近掉月 持仓整理明显

　　2019．8.22.

　　东京早盘RSS2001合约开盘在167.9日元，较上一交易日下跌0.4日元。TSR2002合约开盘在145.4日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在106.6附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在东京商品交易所公布延长爱知县指定仓库交割至10月合约的消息公布之后，在近月合约的交货压力下东京RSS市场整体走势较弱。近月合约跌幅高于远月使得各合约间价差形成平水结构。8月合约下周一面临掉月，昨天持仓减仓至150手附近。但是由于之前东京市场上近月月贴水幅度较大，现货商直接从产地购买的现货陆续到港，预计短期内东京橡胶市场上交割接货的需求较低，同时由于7月底东京交易所修改交割规则之后交货条件有一定的放松，近月合约将面临较大的交货压力，一进一出之后价格下行压力将渐渐体现。

　　现货方面，8月21日3号烟片8月期FOB价格在47.57泰铢附近，较上一交易日上涨0.25泰铢。20号标胶8月期FOB价格在41.85泰铢附近，较上一交易日上涨0.25泰铢。USS现货价格在40泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，RSS远月合约价格跌破170日元整数位之后继续维持较弱的走势。由于近期原料产量上升，以及宏观经济环境的不确定因素印象使得近远月上的压力都较为承重，一旦价格跌破160日元一线支撑可能再次形成一波新的下行趋势。交易策略上短期保持区间振荡思维，关注价格向下突破的时机。

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　　8月21日东京收盘时2001月合约和上海2001月合约的价差（东京-上海）为-34美元/吨。

　　瑞恒 国际投资有限公司

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