哪家券商能做两融绕标?什么是绕标?
发布时间:2019-8-15 20:17阅读:667
哪家券商能做两融绕标?什么是绕标?
2010年3月30日,上交所、深交所分别发布公告,将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统,开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。
融资是看涨,因此向证券公司借钱买证券,证券公司借款给客户购买证券,客户到期偿还本息,客户向证券公司融资买进证券称为“买多”。上市券商 提供绕标 欢迎咨询 微信gpkh866 扣扣2917764367
融券是看空,借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
当投资者维持担保比例超过300%时,投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分,但提取后维持担保比例不得低于300%。
两融绕标得益于融资融券中可提取保证金这一条,即:当投资者维持担保比例超过300%时,投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分,但提取后维持担保比例不得低于300%。
我们假设:投资者证券账户1000万,授信1000万(不计交易手续费、利息等费用及买卖价差和折算率)
情况1:
T日:投资者从券商处融券卖出250万元证券A,再融资买入250万证券A;
T+1日:这时我们采用现券还券的方法,用融资买入的证券A去还融券卖出的证券A,此时投资者资产账户显示融券负债的250万元解冻,融资负债250万元;
T+2日:担保比例=总资产/总负债=(1000+250)/250=500% > 300%,多出200%可以提现,所以此时可转出资金为 500万元。这500万元有250万元是套现所得,另外250万元实质上是自己本金,实际套现率为25%。
情况2:
T日:投资者从券商处融券卖出333万元证券A,再融资买入333万证券A;
T+1日:这时我们采用现券还券的方法,用融资买入的证券A去还融券卖出的证券A,此时投资者资产账户显示融券负债的333万元解冻,融资负债333万元;
T+2日:担保比例=总资产/总负债=(1000+333)/333=400% > 300%,多出100%可以提现,所以此时可转出资金为333万元。这333万元全部是是套现所得,实际套现率为33%(也是我们理想状态下可获得的最大套现率)。
但是,这种简单的两融绕标已经被证监会监管叫停,接着发展成为变种的两融绕标,可以通过市场上H股ETF和黄金ETF来绕标,解决融资问题(其中H股ETF和黄金ETF均为可T+0交易的融资融券标的)。
循环1:
仓内有1680万可流通股票,作为担保,转入信用账户100万现金;
融资买入H股ETF 80万元,融资买入黄金ETF 20万元;哪家券商能做两融绕标?什么是绕标?
对黄金ETF进行卖券还款,按照先借先还的规定,H股ETF负债减少20万元,为融资负债60万元,黄金ETF 为融资负债20万元。此时总融资负债为80万元,拥有H股ETF资产80万元,仍有20万元授信额度;
重复操作,融资买入黄金ETF20万元,卖券还款,先借先还,H股ETF负债减少20万元,为融资负债40万元,黄金ETF 为融资负债40万元。此时总融资负债为80万元,拥有H股ETF资产80万元,仍有20万元授信额度;
继续重复操作,融资买入黄金ETF20万元,卖券还款,先借先还,H股ETF负债减少20万元,为融资负债20万元,黄金ETF 为融资负债60万元。此时总融资负债为80万元,拥有H股ETF资产80万元,仍有20万元授信额度;
最后一次重复操作,融资买入黄金ETF20万元,卖券还款,先借先还,H股ETF负债减少20万元,为融资负债0元,黄金ETF 为融资负债80万元。此时总融资负债为80万元,拥有H股ETF资产80万元,剩余20万元授信额度;
对80万元H股ETF担保卖出,加上信用账户100万现金,现共有现金180万元和80万元负债,资金当日可用;
循环2:
仓内有1680万可流通股票,信用账户现金180万元,负债80万元;
融资买入H股ETF 160万元,融资买入黄金ETF 20万元,对黄金ETF进行卖券还款。
根据循环1可知,此时循环后信用账户共有现金340万元和负债240万元,
循环3:
仓内有1680万流通股票,信用账户现金340万元,负债240万元;
融资买入H股ETF 320万元,融资买入黄金ETF 20万元,对黄金ETF进行卖券还款。
根据循环1及循环2可知,此时循环后信用账户共有现金660万元,负债560万元
经过3个循环过后,投资者共有1680万元股票,现金660万元,负债560万元,此时保证金比例=总资产/总负债=(1680+660)/560=417.85%>300%,此时提现660万元,保证金比例为300%,套现率为39.28%。
一般来说,这种变种的融资融券绕标,需要至少3个交易日来完成。但是监管部门也察觉到这种玩法,被紧急叫停后,此类两融绕标“信用买入+普通卖出”模式,已被盯上,大部分大型券商也不再提供这项服务。
哪家券商能做两融绕标?什么是绕标?温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。