期权开户要求及佣金最低？期权套利策略
发布时间：2019-7-18 18:18阅读：792
问一问
领口策略：领口策略是一种风险水平和保险成本都较低的期权组合策略。投资者购买股票后，通过购买认沽期权对股价下跌进行保险，然后再卖出认购期权来降低购买认沽期权的成本。当投资者长期看好股票又担心市场波动抹平浮盈，希望以较低成本获得风险较低的稳定收益时可使用该策略，期权套利策略。
期权开户要求：
满足20日日均50万及半年交易经验+通过期权模拟+通过上交所考试
领口策略的构建方法是买入股票，买入平价（或者虚值）认沽期权，再卖出虚值认购期权。如下图所示，虚线 C 是股票的损益，虚线 A 是买入认沽期权的损益，虚线 B 是卖出认购期权的损益，实线是组成的领口策略的损益。
构建成本：购买股票价格+认沽期权权利金-认购期权权利金
到期日最大损失：购买股票价格-认沽期权行权价 +认沽期权权利金-认购期权权利金
到期日最大收益：认购期权行权价-购买股票价格-认沽期权权利金+认购期权权利金
盈亏平衡点：购买股票价格+认沽期权权利金-认购期权权利金
蝶式策略：蝶式策略是指用四个期权构成的当股价波动较小时可获利，且收益有限、损失有限的策略，当投资者认为股价不会有较大波动时可使用该策略。
蝶式策略的构建方法是买入一份行权价较低（ K1）的认购期权和一份行权价较高（K3 ）的认购期权，卖出两份行权价为K2 的认购期权，其中K2 为 K1和K3 的中间值，一般来讲， K2接近于当前股票价格。如下图所示，虚线 A 和虚线 B 代表的是买入的两份认购期权的损益，虚线 C 代表的是卖出的认购期权的损益，实线代表的是三个期权组成的蝶式策略的损益，期权套利策略。
构建成本：行权价为 K1的认购期权权利金+行权价为 K3的认购期权权利金-2*行
权价为K2 的认购期权权利金
最大损失：行权价为K1 的认购期权权利金+行权价为K3 的认购期权权利金-2*行
权价为K2 的认购期权权利金
最大收益： K2- K1-构建成本
向上盈亏平衡点：2K2 -K1 -构建成本
向下盈亏平衡点： K1+构建成本
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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综合来看，推荐铜卖出宽跨、金铜比波动率套利、原油与PTA套利、螺纹钢场外牛市看跌价差期权策略。
场内固定期权策略跟踪方面。上周市场整体见顶回落，备兑看跌策略收益率回升，卖出跨式策略组合收益率平稳略升，说明市场预期未来市场平稳。年初至今收益率最高的是棉花备兑看跌策略，为18.8%，收益...
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本周沪深300股指期权策略表现中，跨式统计套利策略领跑期权策略，本周录得0.1%的收益。
本周上证50ETF期权策略表现中，跨式统计套利策略领跑期权策略，本周录得0.11%的收益。
本周中证1000股指期权策略表现中，跨式统计套利策略领跑期权策略，本周录得-0.0%的收益。
注释1：累计收益为自2022年1月1日至今的表现；
注释2：每个策略中的每份仓位本金均为2022年1月1日与基准等市值的金额，即所有策略都不加杠杆，也不考虑组合保证金。
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