券商研究报告认为，强势美元终结+全球流动性将推动大宗价格反弹，有色板块有望重拾高β属性，加大对有色金属板块的配置。

有色金属配置机遇不容失

行业策略：我们认为有色配置机遇已经显现，理由是，第一，美元指数阶段性调整，经过前期的快速上扬后，美元指数有望进入阶段性调整，为基本金属、黄金价格上扬创造了有利环境。第二，经济刺激政策升温，在3 月份温和经济与房地产数据之下，市场预期更多刺激政策将出台，例如，以公积金贷款及二套房贷款政策为代表的房地产政策；流动性双降预期升温；财政刺激有望加码。在政策刺激下，经济将现短周期回升。第三，当前，多种金属价格已经处于低位，甚至于处于平均成本的下方，伴随着政策效应的发挥与经济的自我调整，金属价格的新周期更在酝酿。第四，有色板块面临转型与改革政策推动机遇，例如电价改革、国企改革对有色行业有利。第五，从市场风格变化来看，随着证监会对31 家企业进行调查，及一些新兴行业累计了巨大的涨幅，市场风格可能会有所切换，周期性蓝筹公司有望受益。第六，有色是流动性刺激政策的典型受益板块，但有色板块自上一次降息以来，明显滞涨。因此，在流动性等经济刺激政策延续宽松、行业改革及政策不断推出的背景之下，我们认为加大对有色板块的配置。

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