既然久违的大风吹过,自然猪都飞上天了。一直都在往高处飞的成长股,现在开始翻着跟斗的飞了。其中尤以与移动互联、手机支付相关的为首,但凡触网的,无论是搞零售、卖酒、卖金融产品、卖服装的,都摇身一变屌丝成新贵。而与此同时,一直如死猪般的大盘股也飘起来了,因为从这次流动性投放的量级上看,的确能够产生估值修复的力量;资金利率也一改之前的平坦化,金融资产的去杠杆压力有所减轻。

与其猜测风会往哪里吹,不如寻找那些自己会飞的。风向易变,中国长期有去杠杆的压力,短期有维护金融稳定的需要;美国长期有货币政策正常化的需要,短期有维护经济稳定的压力;这些长短期的目标不停的取舍,使得当前的流动性环境明显的更具有易变性,因此试图准确的去预测风向,带有很强的不确定性。而一旦风向变了,或者风停了,那些被吹起来的自然会摔落,而那些自己能飞的才能更继续呆在天上。

一带一路是风口的猪，随着南北车的八倍涨幅，感觉这俩飞的最高的猪也不安全了，该落下来了，这波行情，大盘翻了一倍，涨幅最小的板块是白酒板块，跑输了大盘，显然这一板块是风吹不到的板块，那么这一板块是不是就是避风港了呢？以前都这么认为的，防御性品种，白酒板块，现金流充沛，毛利高，分红大方，盈利能力强。临近年报披露的尾声，白酒板块的全貌也将显现，虽然年报业绩不怎么好，但是基数大，绝对额也不会很少，市盈率也不会太高。从目前披露的情况看，一季报更为乐观一些。茅台一季度38%这个增幅很厉害了，要知道茅台几乎不受白酒调控影响的，业绩一直没有滑落，只是增幅降下来了，再次基础上38%的增速什么概念？复合增长率10%的有几个？其他酒鬼 水井坊等一季度业绩大增，五粮液，1-2月份增10%，有点低。老窖业绩，销量双触底。洋河劲头不减，估值修复+业绩提升应该让这类股票跟大盘同步的，茅台这样的据对应该跑赢大盘，所以我认为白酒行业仍有上涨的空间，公司基本面比有色钢铁煤炭要好的多，也比海运，造船好，但涨幅还是很差的。随着年报的披露，还应该有一波行情。

      白酒类我关注五粮液较多，说说我对五粮液的看法：

1、品牌好，产品质量口感在行业认可度比较高，属于好企业好品牌优势突出。

2、管理层能力特别差，每年净利润巨大，但产生的作用，资本的效率，以及升值远远达不到中国这几年的资本成本平均值。平且作为一个市值近千亿的公司，没有大的投资，三年两个收购两个公司总值不过5亿，管理层还言必曰：“并购“这样管理层太让人失望，不舍得花钱不会花钱的人是不会有大作为的，公司也一样

3、产品定位不够明确，价格不稳皆因定位错失，被动的紧盯茅台，牵制1573的定位，在对手实现主营产品的价格灵活变动时，它处处被动，指导价现在价格还未能稳定，指导现在它的好多举措都是紧盯茅台，做一个跟随者，没有自己的主见和特色。

4、公司效率低下，不注重投资关系维护，不注重市值管理，之所以效率低下，是因为公司官僚作风较为严重，据说员工经常闹罢工，对此高层给予员工持股计划作为安抚，劳动力密集型企业员工持股绝对是败笔。

5、公司渠道不稳固，在前年跟茅台同一天开股东大会，其经销商的渠道劣势已经展现出来，银基转头茅台，更让其丧失较大市场。目前在其他酒企纷纷触网关头，五粮液的渠道稳定塑造工作远远落后，这也许是它业绩增速不如其他名酒的原因。网络渠道还较弱。

6、地方国资委控股较高，政企不分，所以公司文化，经营理念，机制体制都比较落后，等、靠、要的思想浓烈，缺乏市场竞争意识。其公司与现代优秀企业在管理上，经营理念上，企业文化等方面差距太大，所以近年来市值被洋河超越。

7、公司改革进展缓慢，若能成功改制，该公司会展现出它应有的竞争优势，市场占有率势必会稳中有升，经营更加稳健，资金使用效率更高。这是公司最大的看点所在，比较担忧利用改制谋取私利的情形。

9、目前该股股价相当于大盘3200时的价格，目前大盘4100点，它踏空了这波行情，这是它安全之所在。