合成股票策略是指利用期权复制股票收益的一种交易策略，也就是说，通过这一策略投资者可以获得与股票相同的收益情况，但合成股票策略的成本更低，可以合成股票多头，合成股票空头。

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量化期权开户条件：

具备半年融资融券交易经验很金融期货交易经验  +资产20日日均资产不低于50万+通过期权模拟考试和上交所考试

期权策略

分析：两市成交萎缩，成交 6646 亿，我们认为回调并没有结束，两市成交萎缩到 5000 亿时，回调结束的可能大，继续执行沪指接近 2900 时再加仓 20%，合成 9 月 2800 合约。
具体操作：
1、持有“买开 50ETF 购 4 月 2850 合约 和卖开 50ETF 沽 4 月 2850 合约， 合成 50ETF 多头达到 20%仓位
2、沪指回到 2900 点位时， 买开 50ETF 购 9 月 2800 合约；卖开 50ETF 沽 9 月 2800 合约合成50ETF 达 20%仓位

IF主力合约IF1904支撑位3700和3685点，阻力位3760和3775点

IH主力合约IH1904支撑位2725和2712点，阻力位2753和2766点

IC主力合约IC1904支撑位5338和5284点，阻力位5446和5499点

期权波动率及持仓：

周三期权市场认沽认购成交量比83.49%，期权市场谨慎情绪大幅回落，但仍略偏谨慎。从期权持仓来看，受3月合约到期影响，认购认沽持仓同时大幅减少，认购持仓较前一日减少44.04%，认沽持仓较前一日减少44.05%。

从4月持仓变化来看，认购在最虚值3000处增仓最大，认沽在2700处增仓最大，标的重心有上移迹象。

周三50ETF高开高走，随后维持高位震荡，最终收涨1.15%，收放量小阳线。

从核心板块来看，银行及证券板块冲高遇5日均线回落，保险板块在30/5日均线间偏强震荡。50ETF虽收复30日均线，但同样受5日均线压制，预计仍将延续震荡，关注下方缺口支撑及20日均线压力。

从波动率来看，期权隐波继续回落，随着标的持续震荡，预计隐波仍有回落空间，第一位置看到20%左右。4月认购隐波跌幅显著大于认沽，目前平值处已再次低于认沽水平，经过今天的反弹后，期权市场看涨情绪退潮，已转为偏谨慎。

操作上，受隐波回落及时间价值流逝影响，昨天卖出4月2650认沽/2750认购宽跨策略继续盈利。周五出差在外，这里给大家请个假。行情没有意外的话，卖跨策略这两天准备继续持有。义务仓交易需保持耐心，注意控制仓位，关注账户保证金风险。

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