有一种任性，叫天天刷新高，说的就是今时今日的A股。

清明节前最后一个交易日，A股依然劲头不减。盘中再度开启刷新高模式，上摸至3855点，成交额也意料之中的再度破万亿。两市超2000只个股上涨，近150只个股涨停，看的股民热血沸腾直呼过瘾。

不禁感慨：打新“利空”何处去，A股依旧笑春风。

投资者们普天同庆。尽管是“清明时节雨纷纷”，一些投资者还是认定，“风雨送牛归，春阳迎牛到；股指何时才见顶，只有鬼知道。”

“常看涨停无数，沉醉不知归路。难耐悸动心，误入庄股深处。且住，且住！惊出一溜散户。”

今儿消息也有点多，一一来看下。【附点评】

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1.                              央行给银行股送利好：“信贷资产证券化”不用审批了

领先于股票发行，信贷资产证券化（ABS）率先实现了注册制。

央行4月3日对外发布〔2015〕第7号公告明确，已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构，可以向央行申请注册，并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。简单说，银行可自己决定什么时候卖信贷资产，以及卖多少，不用再审批了。分析指出，此举将大大利好银行股，一方面可减少资本压力，另一方面可腾挪出资金发展新业务。

上述公告的落款日期为2015年3月26日，自发布之日起开始施行。

【点评】“央行此番放行，意味着信贷资产证券化需要央行与银监会双审批的情况正式成为过去，银监会已经放行部分银行，不再对ABS进行逐笔审批，央行今日的举动，则是对相关备案和发行细节的补充，对银行来说是利好。” 一不愿具名的银行业分析师对记者表示。

2.财政部明确社保基金投资扩围不含直投股市

针对记者问及此次扩大社保基金的投资范围为何不包括股票时，财政部副部长王保安表示，股市大家都知道，这是高风险、高收益特征非常明显的投资行为。社保基金作为国家的战略储备，我们俗话讲是老百姓的“养命钱”，是全民的财富，不敢去冒这个风险，所以从谨慎审慎的原则考量没有直接进入股市。至于说投资的企业今后要不要上市，那是另外一套体系和评价标准。

【点评】余丰慧：国务院常务会议适度扩大全国社保基金投资的四领域中，并没有提到投资股市。这种突然“变故”背后释放出的信号，很值得投资者品味。

中国A股是一个风险巨大的市场，这种风险难以预期，不可琢磨。社保基金进入这样的股市，将成为圈钱者的美食，操控股价者的猎物。试想，如果按照目前股市杠杆率之高，炒作投机之严重，社保基金入市很有可能肉包子打狗，一去不回。国务院没有把股市列入扩大社保基金投资范围之内，是对百姓养命钱的负责，是明智之举。

3.证监会两融检查 中金、华泰等六券商被点名

证监会新闻发言人张晓军今日表示，券商融资融券融资类业务总体规范，没有发现重大违法违规行为，但部分券商存在向不符合条件的客户开展两融业务、违规为客户融资活动提供便利等行为。

张晓军称，已对中金公司、华泰证券、国信证券、五矿证券、华西证券、长城证券采取监管措施。

【点评】分析人士称，上一轮两融检查罚单曾经重创A股，但这一次影响会非常有限，一是市场已经经历过检查风波，承压能力增强，二是本次接受罚单的券商中，大的上市券商基本安全，这也有助于稳定市场情绪。

4.证监会：正制定公募投资新三板的业务指引

就公募基金发行产品投资新三板的情况，证监会新闻发言人张晓军3日表示，证监会支持机构投资者参与新三板投资，鼓励公募基金将投资范围扩大到新三板股票，目前正在研究制定公募基金投资新三板挂牌股票的业务指引，该指引仍在制定过程中，修改完善后将公开征求意见。

【点评】新三板“高烧”不退！统计数据显示，截止3月底，新三板挂牌公司总数达到2162家，总市值突破万亿，尚未挂牌的企业正持续涌来，尚未进入的投资者也在想尽方法突破限制，冲进新三板。希望门槛能够制定得更合理一点，对新三板存在的乱象，也还是抓紧整治的好。

5.八部委：坚决制止擅自利用互联网销售彩票行为

财政部等八部委联合发布公告称，坚决制止和严厉查处各种擅自利用互联网销售彩票行为。未经财政部批准，任何单位不得开展互联网销售彩票业务。财政部积极支持彩票机构不断加强彩票渠道建设，包括探索利用互联网销售方式。

目前，仅有两家网站获得了互联网彩票的试点资质，一家为中体彩彩票运营管理有限公司，即中国竞彩网；另一家为深圳市易讯天空网络技术有限公司，即500彩票网。

6.上交所：将允许投资者一人开设多个证券账户

上交所今日表示，中国结算和上交所将积极完善相关方案，维持指定交易制度的基础上，允许投资者一人开设多个证券账户：投资者可以在多家证券公司开设账户，每个账户指定一家证券公司。

【点评】华泰证券：一人一户将放开 利好两类券商。新格局下利好两类标的。一类利好可为投资者提供全业务价值链和多功能服务的大型综合券商，如低佣金，好服务，强平台的新大招任我行。二是利好低佣金、互联网平台完善的公司，如锦龙、国金、大智慧。

风险还是要注意的，几大杀手：

1.“杀手”之史上最大打新潮来临

近期股市在一片利好声中连续上涨，走出脱离全球独立的主升浪牛市，成为资本市场的“东方不败”，即使四大“杀手”闻讯而来，也不惧怕的神态真是条汉子。

昨日证监会公布了四月新股发行规划，下发了30加公司的IPO批文，也是本轮IPO重启后最大规模，预计冻结资金或达3.7万亿元。面对这种巨量抽血行为，A股毫无惧色，今日再次开启刷新高模式，上摸至3855点。

不过也有市场分析人士指出，在目前资本市场已经成为中国经济核心组成部分，每天成交可以随时超过1万亿的时候，当全社会的流动性都在源源不断地进入资本市场的时候，IPO究竟是上涨的反向指标，还是资本市场良性发展的必然选择？这值得大家思考。

自2014年中旬以来，证监会累计下发11次IPO批文，这次IPO，A股会做如何反应，横盘震荡上升还是出现牛回头的情况呢？让我们从历史数据中找寻规律。

统计数据显示：在过去发行的十次IPO中，后3日下跌概率高达80%，证明A股短期易受IPO影响发生调整，但随时间推移，市场基本消化IPO发行的利空影响，后10日及20日，沪指上涨的概率分别达到60%及90%。但短期需要注意涨幅较大或者市盈率较高的个股回调的风险。

2.“杀手”之创业板估值超纳斯达克巅峰

今年以来，创业板上演了一出任性狂奔的精彩戏码，今年头仨月涨了近千点，市场信心一度爆棚。有人指出，目前创业板情况足以跟1999年纳斯达克的高估值泡沫相媲美。李大霄(微博)就一度担忧的指出，A股的历史充分证明，任何泡沫行为在扩容面前都是不堪一击的。

当然也有对此持反对意见的人群。广发基金经理朱平就认为，价值投资是基于公司价值进行的投资，虽然财务信息是衡量价值好的方法，但对于像科技公司这样变化快、成长快的公司，财务信息往往不能很好地衡量。所以许多公司的股价表现与市盈率之类的估值方法并不统一，投资者需要依据不同的公司采用不同的估值方法。

从这个角度讲，若经济转型能够成功，那么再回过头来看现在的市场，将会发现目前即使存在泡沫也反映出市场对经济转型的强烈预期。况且，本轮牛市与上一轮牛市有很大区别。目前一些互联网公司市值动辄在100亿元以上，有投资人认为其中泡沫已经非常大，随时有破裂的危险。但如果我国经济发展方向能够像预期的一样，各行各业都因互联网而发生重构，达到全球领先水平，那么这个市场现在就谈崩溃还为时尚早。

3.“杀手”之4000点整数关口临界

A股中长期走牛的趋势是确定的，近期更处于非常抢进的主升浪格局中，市场进一步冲高动力十足，加上各方对于近期A股冲击4000点都信心十足。就连人民日报都开始发声：A股很快冲击4000点。按照当前这个节奏，沪指一铆劲站上4000点简直是分分钟的事情。但机遇越大，风险就越大，利空突袭任性大幅度跳水这事A股不是没干过，所以逢高减仓落袋为安暂时避避风头也不失为上上策。

从长线角度看，一带一路，国企改革等能给国家经济转型的重大战略计划还会进一步推进，股市迎来长期的牛市机会，从上月PMI数据可以看出目前经济已经出现缓慢的增长，良好的预期正在逐步上演，所以大盘调整后有继续挑战新高的动力。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，预计在货币政策持续放松背景下，股市投资价值继续凸显，场外资金仍能保持流入状态，中长期A股仍有上涨空间和动力，“改革牛”行情有望贯穿全年。

4.“杀手”之股市又见降杠杆

继年初光大银行等收紧伞形配资之后，日前金融机构的相关政策又再度收紧。据悉，今日起，招商银行总行资管部不再受理1:2.5杠杆业务，杠杆比例最高1:2，对应的预警线为0.90 ，平仓线为0.85.

今年以来，监管层加紧对券商两融业务的检查，并明确规定禁止券商通过代销伞形信托等方式，为客户提供融资类相关服务。与此同时，不少大型商业银行也开始逐渐收紧伞形信托杠杆比例，一种针对银行资金高杠杆进入股市的氛围悄然形成。

行情日渐火爆，风控相对而言就会日趋严格。南方某信托公司业务部分负责人称，“A股步步上行，但大盘在2500点与2000点的风险肯定是不一样的，招商银行再度收紧伞形配资业务可以理解。”