欧洲央行下调主要再融资利率25个基点至0.25%，下调隔夜贷款利率25个基点至0.75%，维持隔夜存款利率在0.0%不变。
对于海外市场来说影响并不大，美股则因为资金关注twitter上市等出现下跌。
虽然本次降息在市场一致预期以外，但欧央行其实早该降息了。
二季度以来，欧元区通胀持续低于政策目标2.0（名义上是其唯一政策目标），8月份更是下降至1.3。
但由于经济数据偏强，这阻碍了欧央行降息。
10月通胀继续下沉至0.7，同时PMI扭转了不断上升的势头，从9月的52.2下降至51.9。另外的外部背景则是10月美国政府关门及耶伦当选等事件，使得市场预期QE退出后延，联储持续QE使得欧元升值压力增大。
于是欧央行立即出手了。
欧元区去杠杆进度与美国不可相提并论，这注定了银行体系资产负债表调整的压力，居民与企业部门需求低迷都不会在短期有太大变化。因此我们对于欧元区的复苏强度一直抱谨慎乐观态度。
欧元区9月的M3从8月的2.3%下滑至2.1%，M1偏强6.6%，但也低于4月高点8.7%。并且目前欧元区的流动性尚佳依赖外部资金流入。
9月居民部门信贷增速依然为0.3%，非金融企业部门信贷增速依然是负增长-2.7%（上月-2.9%）
目前欧元汇率在1.34左右，依然属于年内偏高水平。
这次降息之后，ECB仍然强调it continues to expect the key ECB interest rates to remain at present or lower levels for an extended period of time，因此如果通胀下沉趋势不改变，我们将继续看到降息。
(广发 证券)
　【风险提示：投资有风险，资讯仅供参考！】