19日，沪深300现指跳空低开，随后在个股全线走低拖累下弱势下挫，截至收盘，沪深300下跌279.99点，跌7.70%，收于3355.16。

板块涨跌方面，市场板块全面下跌。跌幅方面，权重类的银行9.95%居首；保险、券商信托、煤炭跌过9%；钢铁过8%；地产近7%；有色过5%。总体来看，权重板块大幅走弱，市场对权重板块仍存在去杠杆压力。

资金流向方面，市场上日资金大幅流出。流入方面，无一板块流入。流出方面，权重类的银行流出121亿居首；地产过47亿；券商信托过36亿；保险过28亿；有色过22亿；煤炭过20亿；钢铁过17亿。总体来看，资金面大幅走弱，由于权重板块多数跌停，更多平仓盘可能在今日出现。

股指期货IF1502报3316.2，成为期指上市以来第一次跌10.00%。前二十大主力席位上，1502多头增仓284手，空头增仓2952手，净空头增加。

总体看来，在证监会处罚券商两融业务“黑天鹅”事件打压下，期指上演单边下行走势，终盘更是以上市以来创历史性的跌停报收，且期价跌破此轮上涨以来20日均线支撑，技术形态已然走坏。

宏观面上，今日有相关经济数据公布，其低于预期可能较强，市场的基本面依然偏弱；

理论上，由于19日多数权重板块跌停，杠杆型基金以及融资买入的投资者有砍仓的需要，那么在权重板块大面积跌停之后，20日市场仍存在部分个股继续跌停的可能性。考虑到金融板块是重灾区，其在市场的权重占到40%，20日的市场仍存在80-100点的下跌拖累，如果进一步拖累其他板块，则其的拖累可能还会扩散。

期货市场也面临着较重的砍仓压力。1502合约在收盘依然有12722手的卖出盘，而预计结算后会出现更多的需要强制平仓的多头头寸，因此，今日的期指开盘仍会出现较大的砍仓压力。

综合来看，在期指砍仓压力以及现货去杠杆压力的互动影响下，开盘阶段继续快速杀跌的可能性依然较大，预计可能的深度5%，届时市场在这一点位可能会出现一定的支撑和多头的反击，操作上关注暴跌后的支撑点，注意日内可能出现快速的大幅波动。

不过提请大家注意的是，暴跌行情是国家希望规范信贷资金流向，银监会和由证监会规范贷款和两融业务引发，且调整的都是前期涨幅过快的大盘蓝筹股，与530小盘股泡沫行情破灭截然不同，不应对市场过度悲观，这不是熊市而是对过度泡沫行情的修正，我们前期一直认为一季度期指调整，更为健康的慢牛应该以经济基本面的恢复为基础，可能要到一季度后才会有所体现，现在依然如此。