第一创业证券是业内仅有的六家拥有债券业务全牌照的券商之一, 2011 年债券交易量达1.74 万亿,居证券行业第二位,具有丰富的固定收益交易、研究及服务经验。第一创业证券通过牌照及业务优势,可以为投资者提供全方位、专业性及个性化的固定收益服务。
债券具有安全性高、收益高于银行存款、流动性强等特点,为稳健投资品种的特性已经根植于投资者心中。如果您发现由第一创业证券担任投资顾问的东莞银行“玉兰理财”价值成长系列之债券1 号理财计划, 在两年的运作期内获得25.87% 的累计绝对收益,年化投资收益率达16.57% ;由第一创业证券担任投资顾问的常熟银行“多策略债券投资”理财计划运行两年期间累计绝对收益为24.19%,年化投资收益率18.79%,这样的收益率是否会改变您对债券收益的传统印象?而这远高于传统投资债券获得票息收益加上资本利得的收益率,正是通过债券回购交易的杠杆特性放大收益来实现的。
第一创业债券业务:
一,债券逆回购:债券逆回购零风险。因为,资金融入方是将其债券质押给第三方即中国证券登记结算公司,如到期无法按时还款,将由结算公司先行垫付资金。
沪深交易所分别有国债逆回购和企业债逆回购可供交易,其中上交所有1、2、3、4、7、14、29、91、182天共9个交易品种,深交所有1、2、3、7天共4个交易品种。
沪市规定,资金最低10万元(交易申报单位数量是1000),往上是10万元的整数倍,最高不超过100万元。如:204001一天的国债回购。
深市规定,资金最低1000元即可(交易申报单位数量是10),往上是1000元的整数倍,适合小资金。如:131910一天的企业债回购。
当天借出以后,当天晚上9时-10时证券账户结算以后,就可以看到这笔资金已回到账户。
二,债券:包括债券正回购和债券避税。债券作为一种债权债务凭证,与其他有价证券一样,也是一种虚拟资本,而非真实资本,它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。
1.偿还性
债券一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
2.流通性
债券一般都可以在流通市场上自由转让。
3.安全性
与股票相比,债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
4.收益性
债券的收益性主要表现在两个方面,一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额。
前期推荐的122883本月的18号付息,都已经给客户 债券避税了。122601年利率7%现在50万以下的可以买了吃利息,50万上的做正回购,进行套利。
1.套利原理描述
债券正回购(我们为所有我公司做债的客户提供债券池作参考)是指交易所债券质押式回购,它的实质内容是:债券的持有方以持有的债券作抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后则需归还借贷的资金,并按约定支付一定的利息;而资金的贷出方,则暂时放弃相应的资金使用权,从而获得资金融入方的债权抵押权,并于期满时归还对方抵押的债券,收回融出资金并获得一定利息。回购品种有1天、2天、3天、4天、7天等等。
我们的套利产品中,投资者是作为债券持有方的角色出现的——通过债券到期收益率(在债券出质期间,债券持有方仍有取得债息的权利)与回购品种的利率(在融入资金期间,债券持有人使用融入资金所付的费用)差来实现套利。如果用融入资金再买债券,进行下一次质押回购,就这样持续套利循环,直至到不能继续为止。此产品就可以发挥其杠杆作用,将投资者资金量放大,套得的利差也会得到近似程度的放大,可以帮助投资者实现低风险,收益相对稳定的投资目标。
我们公司目前能给客户放大到5倍, 此时是50万放大5倍后就是300万了(当然具体还要看折算后的资金)。建议3倍做正回购2倍做债券团购,进行无风险套利。
三,债券团购:可以用套利的资金进行债券团购,即跟客户签订《代客户拿债协议》后100万资金就可以拿到新债,券商会通过大宗交易平台把债券转让给客户,转让价格是每张100.3元,相当于收取了他千分之三的手续费。
“上半年发行的债券利率都挺高,所以上市以后二级市场的价格一般都在103元左右,至少也开在101元以上。债券打新是包赚不赔的,即使上市后短暂破发,也不用担心,大不了持有到期,也还有8%的年收益,不会像打新股那样深套亏损。团购来的债用来质押回购是最好的选择。
四,可转债:可转债归根到底是一张债券加一张看涨期权的合体。而且时间确定(发债期限5-6年,一般到下市不超过3年),最低点确定(面值100元保底),最高点确定(转股价*130%产生强制赎回,对应可转债在130以上)。感觉可转债更像价值投资 。
整体而言,债市短期机会与风险或相对有限,可根据自己风险收益偏好及投资风格来选取相应的产品或投资方式。具体来看,中长期低风险投资者可重点配置投资杠杆与久期适度、券种稍倾向于信用好利率高的债券,以获取票息收益为主,短期波段投资者在趋势性机会不明显的行情下,可重点配置期限短、流动性较好的债券或者理财债基,,以待时机入场,具体可关注《创业一号》;高风险投资者可重点关注打新参与积极、大类资产配置能力突出的二级债基,以获取中长期收益,具体到个债,可重点关注122601,122936,122643。
五,债券流动性支持:流动性比较差的债可以卖给我们,客户看好的债如果没有量,我们帮客户找债。
联系方式:陈经理 13821329942