购买企业的12个坚定准则根据巴菲特的说法，买下整个企业和以购买股票的形式买一部分企业，实际上没有根本性的不同。二者之间，他倾向于直接拥有整个企业，因为这可以让他对企业最重要的事务拥有决定权，这个重要事务就是资本配置。仅仅购买企业的部分股票有个很大的不利，因为作为二级市场的小股东，你无法控制企业。但这个缺点被两个突出的优点抵消了，巴菲特解释说：第一，虽然... 阅读全文

404次浏览 2021-1-25 14:41

事实上，我们对博弈的研究的观点属于静的观点，因此我们针对一个单独的博弈赛局进行研究，在现阶段研究中，我们尝试寻找一套关于零和二人博弈的完整的理论。由此看来，我们并不是在已经存在的理论上用演绎推理的方式进行分析，而是跨越已经存在的坚固基础，寻找一个理论。在进行这种研究时，我们完全可以采用间接的论证方法，帮助我们建立完美的理论。我们可以假设，已经拥有一个完... 阅读全文

403次浏览 2021-2-3 13:21

规模优势理论的本质是，你生产的商品越多，你就能更好地生产这种商品。那是个巨大的优势。它跟商业的成败有很大的关系。让我们看看规模优势都有哪些——尽管这会是一个不完整的清单。有些优势可以通过简单的几何学得以说明。如果你打算建造一个油罐，很明显，随着油罐的增大，油罐表面所需的钢铁将会以平方的速率增加，而油罐的容量将会以立方的速率增加。也就是说，当你扩建油罐时... 阅读全文

402次浏览 2021-1-22 15:42

利润率像菲利普·费雪一样，巴菲特注意到，如果管理层不能通过销售产生利润，伟大的企业也会变成糟糕的投资。提升盈利能力并没有什么大秘密：就是控制成本。根据他的经验，高成本运作的经理人会继续增加开销，而低成本运作的经理人总会发现节俭之道。对于那些允许成本升高的经理人，巴菲特没有耐心。这样的经理人经常会启动重组计划，令成本追随销售同步上升。每次看到一家公司宣布... 阅读全文

399次浏览 2021-1-25 15:08

“石头、剪刀、布”中的博弈亦是同样的道理，因为每一局的玩法都会出现3种可能，与上面所提到的“配铜钱”游戏相似，选择所有可能的“混合”方式，便能获得最好的博弈策略。除了“配铜钱”中的博弈外，我们还可以针对生活甚至文学里的内容研究博弈，就像下面这个福尔摩斯探案集... 阅读全文

399次浏览 2021-2-2 15:57

赌气之举：泰利斯期权这是一个古代商品期权交易的故事。不知去过希腊旅游的人是否还记得沿途大片大片起伏的橄榄树林？是否知道这些林子里掩藏的衍生品故事？古希腊哲学家亚里士多德在其《政治学》里讲述了2000多年前发生在这片橄榄林中的一个故事。  大概意思是，古希腊哲学家泰利斯受不了人们对哲学家只能空谈不能经商赚钱的嘲笑，愤而赌气利用自己的星相学知识创新金融产品... 阅读全文

397次浏览 2021-1-13 14:55

藏起来的金玉没有价值是什么决定了商品的价格价格是商品价值的货币表现，是商品的交换价值在流通过程中所取得的转化形式。商场里，每种物品的标价各不相同，例如香皂、卫生纸、洗衣粉等，虽然同是生活用品，价位却高低不一。那么，是什么决定了它们各自的价格？经济学大师弗里德曼认为任何商品的价格都是由供给和需求共同决定的。弗里德曼在其文章中强调，既然谈到供给和需求，就不... 阅读全文

394次浏览 2021-1-15 10:50

是什么成就了巴菲特奇迹？我认为大致有以下这些因素。超级聪明沃伦有句妙语：“如果你有160的IQ（智商），卖掉30吧，因为你不需要这么多。”如同马尔科姆·格拉德威尔在《异类》一书中提到的那样，取得伟大的成功，你只要有足够的智力即可，不必是天才。多余的智力并不会增加你成功的机会。事实上，有很多聪明人没有找到自己在现实中成功（或幸福）... 阅读全文

394次浏览 2021-1-25 10:12

1984年6月，我在马里兰州的巴尔的摩市参加了美盛公司一个培训活动。两周的时间里，我学习了投资、市场分析、法规和销售技巧。我期盼着我的股票经纪人职业生涯尽快上路，但我犯了一个可怕的错误。美盛是个价值商店，它的培训活动强调经典的价值投资，包括本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的《证券分析》，以及格雷厄姆的《聪明的投资者》。每天，公司的老员工都过来分享他们对于股... 阅读全文

392次浏览 2021-1-25 10:46

银行：金融体系的中枢银行作为金融机构，是经营货币的企业，它的存在是为了方便社会资金的筹措与融通。那么，银行在金融体系中是如何运作的呢？又是如何实现盈利的呢？ 阅读全文

392次浏览 2021-1-18 10:51

债券——债主与债务人的“博弈”债券，又称为固定利息证券，承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金，债券作为一种风险小、流动性好的投资品种，特别适合长期投资者进行投资。与股票投资相比，债券投资具有风险低、收益稳定、利息免税、回购方便等特点，因此，使债券投资工具受到机构和个人投资者的喜爱。现在，随着社会经济的发展，债券融资方式日益丰... 阅读全文

390次浏览 2021-1-18 13:54

2013年4月11日）2008年金融危机之后，西方各国央行忙得不亦乐乎，一方面，他们被赋予了前所未有的权力，比如：注资、买债等，同时还强化了金融监管权。不过，另一方面西方央行在获得前所未有权力的同时，其来之不易的独立性正在削弱，且重拾独立性将很难。反观中国央行，金融危机爆发以来，中国人民银行获得的权力，从未超过《中国人民银行法》的规定，或者说超过金融危... 阅读全文

390次浏览 2021-3-2 09:23

充盈决策故事的现代生活为了直观感受决策与生活的关系，我们作为旁观者，审视某位任职于大型组织机构的“A先生”忙碌的一天里发生的决策故事。早上六点半，“A先生”从美梦中醒来。窗外，风轻云淡，阳光明媚，春意盎然。又是一个令人愉悦的好天气。新的一天就此开始。■ 第一个决策——早餐吃什么“A先生&rdq... 阅读全文

387次浏览 2021-2-24 13:54

投资者轻信他人交出交易密码，导致重大亏损20××年5月，一位59岁的船运业主在江苏某期货公司了解业务时，认识了一名该公司的开户经理卜某，向其说明了自己的投资意向，但是也表现出了自己并不了解期货市场的情况。卜某在询问该名投资者的资金状况后，主动推荐自己在私募公司工作的、期货投资经验丰富的父亲，称该私募公司值得信赖，并且收益良好。该名投资者听后，立即决定开... 阅读全文

386次浏览 2021-1-13 10:28

作为信号的价格使市场运行如此良好明确的产权给了人们从事互惠交易的权利，而经济信号会告诉人们哪些交易是互惠的，进而成为运行良好的市场另一个重要特征。经济信号是帮助人们作出更好的经济决策的任何信息。在现实世界里企业面对着数以千计的信号。例如，商情预测者认为纸板箱的销售是一个好的工业生产变化的前期指标：如果企业买了许多纸板箱，你可以确定它们会很快提高产量。但... 阅读全文

385次浏览 2021-1-15 10:09