观点：昨日动力煤期货夜盘高开，盘中有所回落，主力01合约报收636.6，环保限制秦港调出，库存累积至780万，但周边港口寻货增加，港口报价探涨，5500卡主流报630-640，电厂日耗低位反复、采购积极性偏弱，不过水泥厂需求良好对中卡煤有提振。中期来看，9-10月是电厂传统消费淡季，在中下游高库存下取暖季集中备货启动较为缓慢，而产地供应受环保影响同样偏... 阅读全文

1032次浏览 2018-9-21 10:40

逻辑：国际市场，8月马棕出口略有改善，产量增加施压油脂价格。国内市场，上游供应，棕榈油库存明显下降，豆油库存趋增，油脂整体供应仍充足。下游消费，当前豆棕价差虽走扩，但终端需求疲弱，棕油市场冷清，豆油成交相对较好。综上，马棕仍在增产累库中，油脂反弹空间将受限。操作建议：做多油粕比风险因素：原油价格大幅下跌，拖累油脂价格。震荡全国期货开户佣金超低！可手机网... 阅读全文

1024次浏览 2018-9-7 09:21

观点：周内聚烯烃期价分化，LL小幅回升而PP小幅回落；现货方面，成交小幅放量，整体标品货源偏紧，需求旺季下周内库存去速较好，库存小幅走低。外盘方面，本周PE因高压货源集中到港，远东报价下跌，而PP方面因华东部分拉丝货源偏紧，贸易商补仓意愿较强，港口库存维持较好，价格持稳。供给方面，PE本周无论装置开工还是标品生产比例都较上周有较为明显回升，而PP本周新... 阅读全文

1022次浏览 2018-9-17 10:58

期现货跟踪：国内玉米现货价格大多持稳，局部地区涨跌互现，整体略偏弱，淀粉现货价格整体稳中偏弱，华北部分厂家报价下调20元/吨。玉米与淀粉期价震荡运行，1909合约上市，远月高升水结构得以延续。逻辑分析：对于玉米而言，考虑到9月之前临储成交未出库部分和9月之后成交部分将转为新作期初库存，后期新作玉米需求或受到抑制，现货价格上涨或不及预期；对于淀粉而言，考... 阅读全文

1012次浏览 2018-9-18 15:01

逻辑：上游，陈粮拍卖成交回暖，出库压力叠加新粮上市或抑制玉米价格。下游，生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发蔓延，不利于玉米消费；深加工方面，随着淀粉价格走高，其替代优势在缩小，需求增量下降，边际提振效应下降。此外，贸易战再度升级，短期或提振市场。综上，我们认为前期减产炒作以及种植成本抬升的预期市场已经逐步消化，随着新粮的上市，期价或迎来季节性调整，... 阅读全文

1007次浏览 2018-9-26 09:28

逻辑：国内方面，储备棉成交保持理性，郑棉仓单流出。国际方面，美棉在80美分附近存在较强支撑，优良率差于上年同期，吐絮率高于上年同期；印度提高新年度MSP，其国内棉价近期高位钝化。综合分析，印度提高最低支持价格，支撑全球棉价底部；短期内，国储棉成交理性，美棉下方支撑明显，郑棉短期或震荡运行。关注棉花主产区天气变化。操作建议：震荡思路风险因素：中美贸易战，... 阅读全文

1004次浏览 2018-9-12 10:47

观点:国家环保政策更为合理，利好合规企业，钢材限产力度预期略有降低。工地停工风险亦降低，利好建材，贸易摩擦则对板材消费不利。当前钢材整体供求基本平衡，库存仍处在低位，螺纹供应下滑，热轧上升较快，卷落差偏弱。总体来看，短期供求平衡，钢材维持高位震荡。本周策略：策略：建材偏强，板材略弱。螺纹仍有上涨预期。套利方面：1、跨期套利：10-01正套、01-05正... 阅读全文

1001次浏览 2018-9-17 10:54

国债：周三央行不开展公开市场操作。当日无逆回购到期，结束连续4日净投放。Shibor结束连续六日全线上涨。隔夜Shibor跌9.8bp报2.5380%，7天Shibor跌1.9bp报2.6620%。因财政支出加大资金面趋松，国债期货小幅收涨，银行间现券收益率普遍下行，短端大于长端，曲线稍显陡峭，短期来看，资金面宽松利多期债，但考虑到地方债供给增加，预计期债上行空间有限，建议前期套利对继续持有。... 阅读全文

999次浏览 2018-8-23 08:34

近期期债的走势仍然胶着，纠结点来自于通胀预期的上涨（猪价仍然高位震荡）、地方债的发行放量、美联储9月的大概率加息和宽信用或逐渐发挥作用（水泥价格、开工率回升），上述因素短期尚无法证实或证伪，均需要时间和更多数据支撑，市场短期也缺少方向感，利率震荡向右似乎也成为了阻力最小的方向。短周期来说，本周有重要宏观数据公布，若社融增速出现阶段性反弹或是CPI指数超... 阅读全文

1000次浏览 2018-9-10 10:17

苹果：山东产区红将军交易顺畅，上货量虽已经算是高峰，但相较客户积极的要货情绪来看，整体仍是供小于求的局面，成交以质论价，行情稳定。栖霞产地目前纸袋红将军80#以上一二级价格在3.50-3.80元/斤，极好的货价格仍在4.00元/斤左右。西部产区供应中秋市场提前卸袋的晚熟富士有零星交易，但红度明显不足。基本面真空期间，苹果会维持一段震荡行情。交割成本存在... 阅读全文

990次浏览 2018-9-14 08:56

逻辑：上周五PTA走势跌势略显放缓，近期信息面多空交织，预计短期走势以区间整理为主。供应方面，近期几套大装置检修令PTA开工率呈下降趋势，给短期供应带来一些利多支撑。需求方面，聚酯减产幅度较大，行业开工率回落至80%附近，且持续时间或延续至10月中旬；此外临近国庆长假，开工率较低的情况下下游备货的积极性不高，短期需求端表现偏空。成本方面，上涨PX价格出... 阅读全文

989次浏览 2018-9-25 09:27

西北欧及新加坡燃料油现纸货价格继续在原油的拉动下上涨，而由于原油的相对强势，燃料油裂差均出现不同程度下滑，3.5%FOBRdam对Brent裂差更是跌落至近四个月以来的最低点。就新加坡市场而言，虽然裂差下降，但整体市场结构在经历此前一周的走弱后开始重新稳固，主要由于市场预期燃料油的整体供应会在第四季度重新收紧，届时流向新加坡的套利船货量也将受到压制。国... 阅读全文

987次浏览 2018-9-13 09:35

9月12日，中国央行公布金融数据显示，8月社融远超预期，但新增信贷和M2增速较前值有所回落。中国8月新增人民币贷款12800亿人民币，预期14000亿人民币，前值14500亿人民币。中国8月社会融资规模15200亿元人民币，预期13000亿元，前值10415亿元。中国8月M2货币供应同比8.2%，预期8.6%，前值8.5%。中国8月M1货币供应同比3.... 阅读全文

981次浏览 2018-9-13 09:05

逻辑：需求预期改善8月国内线缆开工回升，国网与南网下半年电力设备招标的力度或将增强，铜需求将受此支撑。宏观承压贸易战阴云不散，进口废铜加税影响供给，精炼铜趋紧，下游逢低补库。保税区进口货源仍持续流入，供应压力仍存。操作建议：区间操作为宜；风险因素：美元升值、库存下降 阅读全文

965次浏览 2018-9-14 09:13

逻辑：昨日盘面大跌后，夜盘有所企稳，整体重心仍有下移，目前盘面交易的逻辑仍是坚挺现货和预期宽松之间的博弈，今日现货跟跌不明显，盘面贴水现货，谨防短期有所反复，不过目前烯烃端价差压力依然较大，再加上中期累库存预期压力仍存，上周港口和产区都双双累库存，我们预期在能源需求释放前，国内装置重启和外围供应增量预期仍相对明显，虽然甲醇短期上下两难，但中期内的压力仍... 阅读全文

965次浏览 2018-9-27 09:42