均值回归是指证券价格、收益率等指标长期会围绕自身的历史平均中枢波动，偏离后最终会回到平均水平附近，它在部分特定场景下会失效，并非适用于所有投资情景。
1、第一步先明确参考的均值区间：你要先确定参考的是多长周期的历史均值，比如是三年市盈率中枢还是十年市盈率中枢，先锚定基准才能判断偏离程度。
2、第二步分析偏离均值的原因：判断当前价格偏离是短期波动带来的，还是公司基本面已经发生了根本性变化。
3、第三步结合基本面判断回归可能性：如果基本面没有变化，等待回归即可，如果基本面已经改变，就要及时调整判断。

需要注意，不能默认偏离就一定会回归，偏离之后长期维持甚至进一步偏离的情况在市场中十分常见。
举例来说，基本面持续衰退的个股，价格低于历史均值后不会涨回中枢，反而会持续走低，这就是均值回归典型的失效场景。

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