科创板退市制度相比主板,在退市标准、退市程序、风险警示机制和交易限制等方面存在更严格的差异化安排。
退市标准更严格
科创板退市标准在保留主板四类退市情形(重大违法类、交易类、财务类、规范类)的基础上,进行了多方面强化。在交易类指标中,新增了市值持续低于规定标准的退市情形。在财务类指标上,以组合指标取代单一的连续亏损指标,从主营业务、经营资产、营业收入等多个维度综合判断企业是否丧失持续经营能力,打击主业“空心化”企业利用不具备商业实质的关联交易或贸易收入规避退市的行为。此外,还增设了重大财务造假退市量化指标,并新增半数以上董事无法保证年报或半年报真实性的规范类退市指标。
退市程序更快,取消恢复上市和重新上市
科创板简化了退市环节,取消了暂停上市和恢复上市程序,触及退市标准的公司直接终止上市。触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示(*ST),第二年仍触及则直接退市。同时,科创板不再设置重新上市环节,因重大违法强制退市的公司永久退出市场,不得重新申请上市。交易类退市情形不设退市整理期,其他情形退市整理期从30个交易日缩短至15个交易日。
风险警示和交易限制
科创板被实施退市风险警示的股票,仅标注“*ST”字样,不进入主板的风险警示板交易。在退市风险警示期间,投资者通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易累计买入数量不超过50万股。
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