如何判断一只股票的估值是否合理?
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老友您好,判断股票估值是否合理需要考虑的因素很多,会涉及到经济、政策、行业以及市场动态等众多无法量化因素,这里为您介绍一个简单实用、通俗易懂的估值评估法:PEG指标。

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。

在理解这个问题之前,先要理解市盈率的另一层含义:即买入某只股票后,单纯靠它的每股盈利,在多长时间内可以覆盖买入时股价,可以将它理解为时间成本;

那么对PEG通俗透彻的理解为:代表未来多久能够回本的市盈率除以业绩增长速度,换言之,通过业绩增速来辩证评估市盈率高低、股价是否合理。
注:非常适用于消费类个股,一些成长性太强、业绩弹性大的股票不适用。

下面进行案例分析:

我们来看海天味业,它每年能够保持20%左右的净利润增长率,而且从走势上来看,它完全是跨越牛熊周期的走法,从基本面上来讲,不管经济好坏,你烧菜得放酱油吧?正所谓开门七件事,柴米油盐酱醋茶,这些行业公司立足于人类基本生活需求,能够实现业绩稳定增长,所以确定性要高。从辩证的角度来讲,消费类白马股的预期也不会太高,因为它的成长性几乎是确定的,不会有预期之外的惊喜,所以判断他们是否高估,对比市盈率与净利润增长率之间的关系,彼得林奇有过一个著名的论断:任何一家公司股票如果定价合理,那么市盈率与收益增长率相等,这是大师的论断,但我们拿来用的时候呢要活学活用,首先我们拿海天味业来做比较,PEG:市盈率/净利润增长率≈3.5倍(70/20),然后我们再来与酿酒做对比,先看五粮液,再来看汾酒,我们可以发现,海天味业都比他们高很多!?

基于海天味业PEG大大高于汾酒、五粮液来分析,我们大致得出如下结论:
1、从消费习惯上来说,酱油要比酒需求基数更大,但酱油缺乏高端产品,换言之,酱油弹性更小、稳定性更强,那么理论上来讲,酱油PEG应该小于酿酒才对;

2、基于上一条,对于汾酒五粮液等白酒股来讲,近两年可以说是最好的时光,而这一轮时间长的消费牛领军人物也是酿酒股,市场认可度也强于酱油,但通过对比PEG,估值反而比酱油更加合理,大家是不是会抛出酱油股,买入白酒股?

运用PEG对比海天与汾酒时是2021年6月中旬,当时得出海天味业估值明显过高,迄今为止,跌幅达到45%,而汾酒从最高点到现在跌幅仅有13%。

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1.判断一只股票的估值一般还要跟行业的估值相比较2.利润增速3.该股票所属的行业是否属于朝阳行业,未来发展前景4.次新股的估值可略高我司是国资券商,会提供优质的服务和建议,需要开户联系我! 全文>
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