集合竞价是A股交易中的一个特殊阶段，它以“集中撮合”的方式，将一段时间内收到的所有买卖委托按一个统一价格进行一次性成交。这个统一价格就是最终产生的开盘价或收盘价。

集合竞价阶段确定价格的核心机制，可以概括为“最大成交量原则”，系统会寻找一个能让买卖双方在该价位上达成最多交易数量的价格。具体确定过程包含以下几个要点：

1. 三个优先准则
系统在计算价格时，会遵循三个递进的准则：

最大成交量：首先，价格必须满足“在此价格下，可成交的股数最大”。这是最核心的条件。

买卖双方均衡：该价格必须能使所有高于该价的买入申报，以及所有低于该价的卖出申报，全部顺利成交。

至少一方全成交：与该价格相同的买方或卖方中，至少有一方的申报能全部成交。

2. 多价格时的最终确定
如果同时有多个价格都满足上述三个条件，系统会按市场规则做最终选择：

沪市（上海证券交易所）：会选择能使“未成交量”最小的那个价格；若仍有多个，则取这些价格的中间价。

深市（深圳证券交易所）：则会直接选择距离前一个交易日收盘价最近的那个价格。

3. 具体撮合逻辑
确定基准价格后，系统会按照“价格优先、时间优先”的原则进行成交撮合：

价格优先：较高的买入申报优先于较低的买入申报成交；较低的卖出申报优先于较高的卖出申报。

时间优先：买卖方向相同、价格相同的申报，按申报时间先后顺序成交。
最终，所有成交都按这一基准价格统一完成，而未成交的申报则自动进入后续的连续竞价阶段。

集合竞价时间与撤单规则

开盘集合竞价：9:15-9:20，可申报，也可撤单；9:20-9:25，可申报，但不可撤单。

收盘集合竞价：14:57-15:00，可申报，但不可撤单。此阶段产生的价格即为当日收盘价。

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