券商强制平仓并非“一跌就卖”，而是遵循严格的法定流程和合同约定顺序。核心原则是：先给缓冲期，再按“保本优先、流动性优先”的顺序处置。

具体处置顺序分为以下四个层级：

· 第一层：触发与“最后时限”（T日）。当维保比例跌破130%（平仓线）时，券商当日会暂停新开仓权限，并发出《追加担保物通知》。此时不会立即强平，您拥有1个交易日（T+1日）的追保期限。
· 第二层：追保失败（T+1日收盘）。若T+1日收盘前未将维保比例补足至140%（追保线）以上，券商从T+2日起正式启动强平。若遇上极端行情（如连续跌停），部分券商合同授权可在T日盘中实时强平，需仔细查阅您的合同细则。
· 第三层：卖出标的的顺序（卖什么）。券商系统按预设算法自动执行，优先顺序为：①非融资买入的担保品（自有资金买的股票），因为卖出资金100%归账户，最易增加现金资产；②融资买入持仓中折算率最低的个股（质押价值低，风控要求高）；③流动性最好（日均成交量大）的个股，以确保能快速成交、避免跌停卖不掉。
· 第四层：负债偿还的顺序（还哪笔债）。卖出所得资金严格按融资合约到期日先后偿还，先还即将到期的合约；若到期日相同，则先还利息，后还本金。平仓会持续进行，直到维保比例回升至140%以上立即停止，并非全部清仓。

特别提醒：若强平后账户资产仍不足以偿还全部负债，券商有权继续追索（法律诉讼），且您名下所有信用账户会被联动追保。同时，强平记录会纳入征信，可能影响后续在其他券商的授信。

最后给您一个实操建议：若维保比例已跌破150%警戒线，与其被动等待强平（可能卖在最低点且优先卖您的优质股），不如主动减仓或转入现金/股票，掌握处置主动权。

如果您想知道维保比例的具体计算公式，或者想了解转入担保品如何快速提升比例，我可以为您详细说明。