核心：抓端侧 AI 芯片落地的 “量 + 价 + 客户 + 量产” 四验证，排除纯算力基建 / PPT 标的，锁定业绩兑现确定性
一、核心筛选标准（直接对应报表）

端侧场景落地（非云算力）：聚焦手机 / PC / 汽车 / 边缘盒子 / 机器人等终端芯片，而非数据中心 GPU / 训练卡；看终端客户（苹果、高通、联发科、车企、消费电子厂）定点 / 量产订单，不是仅给云厂商供货。
量价双验证（营收 / 毛利硬指标）
量：端侧 AI 芯片出货量 / 营收占比≥15%、环比持续增长、单季出货破百万 / 千万级，非实验室样品
价：端侧 SoC/NPU/IP 授权毛利率≥40%，算力基建（训练卡）毛利下滑、端侧毛利更稳


技术壁垒（端侧专属，非算力复用）
低功耗（<5W/10W）、小面积、高算力能效比（TOPS/W）、适配端侧大模型（7B/13B/34B）
有自研 NPU/ISP/ISP+NPU 融合架构、先进封装（CoWoS/2.5D/3D）、车规 / 消费级认证


供应链 + 量产能力：台积电 / 三星先进制程（4nm/3nm）稳定流片、封测（长电 / 通富）绑定、良率≥90%、产能爬坡无瓶颈，排除仅设计、无量产落地的纯 IP / 设计公司

二、排除陷阱（纯概念 / 算力基建伪标的）

❌ 仅做云训练卡、无终端客户、营收依赖少数云巨头、端侧出货为 0
❌ 仅 IP 授权、无芯片量产、营收占比 < 5%、无终端落地案例
❌ 制程落后、良率低、依赖代工产能、无法大规模交付