退市警告（*ST/ST）的跌停没有固定数，分**戴帽阶段**和**退市整理期**，核心看**利空强度、流动性、预期**：

### 1. 刚戴帽（*ST/ST）
- **普通戴帽**：**3～5个跌停**，大盘好、市值大可能**2～3个**开板。
- **硬退市指标**（净资产为负、审计非标、营收<1亿）：**5～8个跌停**，极端**10个+**。
- **提前消化**：早有预期，可能**1～2个**甚至不跌。

### 2. 确定退市（退市整理期）
- **A股常态**：**15～25个连续跌停**，跌幅**70%～90%**。
- **历史极端**：华泽退**43个**、新都退**27个**、ST阳光城**26个**。
- **规则**：整理期**15个交易日**，多数**全程跌停**、难卖出。

### 3. 一句话记住
**戴帽3-8个、退市15-25个；缩量少跌、放量多跌；有预期少跌、无预期暴跌。**

以上仅为历史统计与风险提示，不构成投资建议。