久期：衡量利率敏感程度，久期越长，利率上升时债券跌得越狠，反映市场对经济、通胀、货币政策的预期。
凸性：修正久期线性偏差，利率下行时债券涨得更多、上行时跌得更少，凸性越大越抗波动。
信用利差：信用债与国债的收益差，利差走阔 = 信用风险上升、资金避险；收窄 = 风险偏好回升。
指导股票仓位逻辑
久期上行、利率下行→宽松环境利好股市，可适度提高股票仓位。
信用利差大幅走阔→信用风险升温，资金避险，应降低股票仓位、偏防御。
凸性良好 + 利差稳定→市场环境平稳，可维持中性偏积极仓位。
投资有风险，入市需谨慎。久期：衡量利率敏感程度，久期越长，利率上升时债券跌得越狠，反映市场对经济、通胀、货币政策的预期。

凸性：修正久期线性偏差，利率下行时债券涨得更多、上行时跌得更少，凸性越大越抗波动。
信用利差：信用债与国债的收益差，利差走阔 = 信用风险上升、资金避险；收窄 = 风险偏好回升。
指导股票仓位逻辑
久期上行、利率下行→宽松环境利好股市，可适度提高股票仓位。
信用利差大幅走阔→信用风险升温，资金避险，应降低股票仓位、偏防御。
凸性良好 + 利差稳定→市场环境平稳，可维持中性偏积极仓位。
投资有风险，入市需谨慎。