您好，ETF折溢价套利的核心原理是利用ETF的市场价格与基金份额净值之间的差异进行套利。当ETF的市场价格高于其基金份额净值时，出现溢价，投资者可以通过申购ETF份额并在二级市场上卖出，从而获得溢价收益；当ETF的市场价格低于其基金份额净值时，出现折价，投资者可以在二级市场上买入ETF份额并赎回，从而获得折价收益。

普通投资者参与折溢价套利的最大风险点在于市场价格波动。由于ETF的市场价格和基金份额净值都会受到市场供求关系、宏观经济环境等多种因素的影响，因此在套利过程中，投资者可能会面临市场价格波动导致套利失败的风险。此外，套利操作还需要考虑交易成本、流动性等因素，这些因素也可能会对套利收益产生影响。

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