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用ROE和PB分位判断周期股估值贵不贵，其实是一个实用又高效的方法。周期股的关键在于判断它处于行业周期的哪个位置。你可以把当前公司的ROE（净资产收益率）和它自身历史ROE的中位数或者行业平均水平做个对比，如果明显高于历史中枢，说明公司正处在盈利高峰期。这时候再看它的PB（市净率）分位，如果PB也处在历史较高水平（比如80%分位以上），那估值可能偏贵了，因为市场已经反映了较好的盈利预期，这时候追高要谨慎。相反，如果ROE处于高位但PB分位还比较低，可能意味着估值还有修复空间。
我是国内十大券商之一的客户经理，我们团队擅长用基本面+估值模型分析周期板块，能帮你快速判断买卖时机，提供专业的投研观点和配置建议。如果觉得这个思路有用，欢迎点赞支持，想获取更多周期股的投资策略，可以点击我头像添加微信，一对一详细沟通！
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同一行业内，重资产周期股适用PB估值，轻资产成长股适用PE估值，若企业大额并购形成高商誉，该用哪种指标判断合理估值？
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资深顾问黄 
回答时间：2026-03-23 14:07 
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