黄金ETF联接基金的风险相对适中。

它主要投资于黄金ETF，而黄金ETF紧密跟踪黄金价格。一般来说，黄金价格具有一定的波动性，这会影响基金的净值表现。

与股票型基金相比，黄金ETF联接基金的风险通常较低。因为黄金价格与股票市场的相关性相对较弱，在股票市场下跌时，黄金可能会起到一定的避险作用，从而为基金提供一定的稳定性。

然而，与债券型基金或货币基金相比，黄金ETF联接基金的风险又相对较高。因为黄金价格的波动较大，可能会导致基金净值出现较大的波动。

此外，黄金ETF联接基金还存在一些其他的风险，例如市场风险、流动性风险、管理风险等。投资者在投资前应该充分了解这些风险，并根据自己的风险承受能力和投资目标进行合理的投资决策。

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