融资融券余额变化本身无绝对好坏，关键看所处阶段与资金性质：
1. 余额持续增加：通常伴随市场放量上涨，反映杠杆资金看多；但若短期急升、融资买入占比过高（>12%），易触发监管窗口指导或技术性回调，后续常见“先杀融资盘、再震荡洗盘”。
2. 余额持续减少：下跌市中多属被动降杠杆，抛压释放后易见阶段底；若在横盘期缩减，则意味观望情绪浓，需等待新催化。

后续步骤：
- 监控交易所每日公布的“融资买入额/偿还额、融券卖出量/偿还量”，若连续3日融资买入>偿还且指数站上5日线，可视为多头延续信号；反之则警惕。
- 同步观察券商风控线：当两市融资维持担保比例跌破240%，券商将强制平仓，易引发连锁下跌。
- 策略：余额急升+量价背离时减仓；余额缩量至阶段低点+情绪指标（如涨停家数/跌停家数）反转时低吸。

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