您好 广发期货套利交易的核心风险并非完全消除价格波动，而是价差偏离预期、流动性不足、规则限制等，具体如下：

1. 价差收敛不及预期：最核心风险，套利逻辑依赖价差回归，但供需突变、政策调整等会导致价差持续走阔，产生亏损。

2. 流动性风险：远月合约或期货套利交易的核心风险并非完全消除价格波动，而是价差偏离预期、流动性不足、规则限制等，具体如下：

3. 价差收敛不及预期：最核心风险，套利逻辑依赖价差回归，但供需突变、政策调整等会导致价差持续走阔，产生亏损。

4. 流动性风险：远月合约或小众品种成交稀疏，平仓时难以按目标价差成交，出现滑点甚至无法平仓。

5. 保证金与强平风险：套利虽保证金优惠，但极端行情下价差剧烈波动，账户风险率飙升，仍可能被强制平仓。

6. 交割规则风险：跨期套利移仓时，若未及时切换合约，临近交割月持仓受限，被迫平仓损失价差收益。

7. 政策与市场风险：关税调整、交易所手续费/保证金变动，会直接改变套利成本与收益模型。

以上是我的回答，希望对您有所帮助，如果您还有期货相关问题需要了解，直接添加微信或者电话联系，24小时在线，免费解答，祝您投资愉快。