连续竞价与集合竞价的核心差别在于撮合时间与价格形成机制。

1. 撮合时间
集合竞价：在开盘前（9:15-9:25）和收盘前（14:57-15:00）一次性撮合，期间只接受申报，不成交，最终以最大成交量的价格统一撮合。
连续竞价：9:30-11:30、13:00-14:57实时逐笔撮合，按“价格优先、时间优先”原则即时成交。

2. 价格形成
集合竞价产生开盘价/收盘价，可能跳开；连续竞价价格由实时供需决定，波动连续。

3. 适用场景
集合竞价适合观察隔夜情绪，连续竞价反映盘中真实流动性。短线交易者需关注集合竞价量能，中长线投资者更依赖连续竞价的趋势确认。

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