发布于2025-6-3 15:02 阜新

你好，股票交易中的集合竞价和连续竞价规则及合理利用

一、集合竞价和连续竞价的显著区别

1.交易时间

集合竞价：

开盘集合竞价：交易日的9:15-9:25，其中9:15-9:20可以申报和撤销申报，9:20-9:25只能申报不能撤销。

收盘集合竞价：交易日的14:57-15:00，此阶段可以申报和撤销申报。

连续竞价：

交易时间：9:30-11:30和13:00-14:57，是A股市场的主要交易时段。

2.交易机制

集合竞价：

在集合竞价阶段，所有买卖申报集中在一起，按照“价格优先、时间优先”的原则进行撮合，产生一个开盘价或收盘价。

交易系统会根据所有申报订单，计算出一个能够使最大成交量成交的价格，所有高于该价格的买入申报和低于该价格的卖出申报全部成交。

连续竞价：

在连续竞价阶段，交易系统会实时撮合买卖申报，按照“价格优先、时间优先”的原则进行逐笔成交。
每一笔申报都会立即与对手方的申报进行匹配，只要价格和数量匹配成功，即可成交。

3.价格限制

集合竞价：

开盘集合竞价的价格限制为前一交易日收盘价的上下10%。

收盘集合竞价的价格限制为当日连续竞价阶段最后一笔交易价格的上下10%。

连续竞价：

连续竞价阶段的价格限制为前一笔成交价的上下10%（主板）或20%（科创板和创业板）。

4.交易目的

集合竞价：

开盘集合竞价的主要目的是确定开盘价，为当日交易提供一个合理的起始价格。

收盘集合竞价的主要目的是确定收盘价，减少收盘价的操纵风险。

连续竞价：

连续竞价的主要目的是在交易时间内提供连续的交易机会，使买卖双方能够实时成交。

二、实际交易中如何合理利用集合竞价和连续竞价

1.利用开盘集合竞价

①判断市场情绪：开盘集合竞价阶段的申报情况可以反映市场的情绪和预期。如果某只股票在开盘集合竞价阶段有大量的买入申报，且价格不断上移，说明市场对该股票的预期较好，投资者可以考虑跟进买入。

②发现异常交易：如果某只股票在开盘集合竞价阶段出现异常的价格波动或大单申报，可能是有重大消息影响或机构操作，投资者需要谨慎对待。

③合理挂单：如果投资者计划在开盘时买入某只股票，可以在集合竞价阶段提前挂单，但要注意挂单价格不能偏离前一交易日收盘价太多，否则可能无法成交。

2.利用收盘集合竞价

①避免尾盘波动：收盘集合竞价阶段，市场波动可能较大，投资者应避免在收盘前最后一分钟进行大额交易，以免因价格波动而遭受损失。

②判断市场趋势：收盘价是当日交易的重要参考指标，收盘集合竞价阶段的价格走势可以反映当日市场的整体趋势。如果某只股票在收盘集合竞价阶段价格持续上涨，说明市场对该股票的需求较强，投资者可以考虑在次日继续关注。

③合理挂单：如果投资者计划在收盘时卖出某只股票，可以在收盘集合竞价阶段提前挂单，但要注意挂单价格不能偏离当日连续竞价阶段最后一笔成交价太多，否则可能无法成交。

3.结合连续竞价

①实时调整策略：在连续竞价阶段，投资者可以根据实时成交情况和价格走势，及时调整交易策略。如果发现某只股票价格走势与预期不符，应及时调整买入或卖出的决策。

②利用价格波动：连续竞价阶段价格波动较大，投资者可以利用这种波动进行波段操作。例如，当某只股票价格出现短暂的下跌时，投资者可以考虑买入；当价格出现短暂的上涨时，可以考虑卖出。

③关注大单交易：在连续竞价阶段，大单交易往往会对股价产生较大影响。投资者应关注大单交易的情况，判断其对股价的短期影响，从而做出相应的交易决策。

总结：集合竞价和连续竞价是A股市场中两种重要的交易机制，各有其特点和作用。投资者在实际交易中，应根据市场情况和个人交易策略，合理利用这两种交易机制，以提高交易效率和收益。

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发布于2025-6-3 16:54 北京