港股市场的集合竞价机制分为两个主要时段：开市前时段和收市竞价时段，具体时间安排如下：
早盘集合竞价时段（9:00 - 9:30）
1. 输入买卖盘时段（9:00 - 9:15）：投资者可自由提交、修改或撤销订单指令。
2. 不可取消时段（9:15 - 9:20）：仅允许提交新订单，不可撤销或修改已有订单，期间交易系统只接受竞价盘。
3. 对盘时段（9:20 - 不超过9:22）：系统采用随机撮合方式确定开盘价，此阶段订单不可撤销，每一只证券的最终参考平衡价格会在此段时段内厘定，买卖盘会以其类别、价格及时间等优先次序按最终参考平衡价格顺序对盘。
4. 暂停时段（对盘结束 - 9:30）：未成交订单将自动转入连续交易时段。

收市竞价时段（16:00 - 16:10）
1. 参考价定价阶段（16:00 - 16:01）：系统根据持续交易最后一分钟内5个按盘价的中位数确定参考价，锁定±5%价格区间，此阶段不可操作订单。
2. 输入买卖盘阶段（16:01 - 16:06）：可自由提交、修改或撤销订单，竞价限价单的价格不得超过参考价的±5%，未成交的持续交易时段订单也可转入此阶段。
3. 不可取消时段（16:06 - 16:08）：仅可提交新订单，不可撤销或修改已有订单，价格限制为前一阶段的最低沽盘价与最高买盘价之间，且仍不能超过参考价的±5%。
4. 随机收市阶段（16:08 - 16:10）：系统通过随机撮合方式确定收盘价。

港股集合竞价遵循“时间优先、价格优先”的交易原则，即较高买进申报优先满足于较低买进申报，较低卖出申报优先满足于较高卖出申报；同价位申报，先申报者优先满足。同时，开市前时段内作出的开市报价不得偏离上日收市价9倍或以上。

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