港股“成本上升”通常指投资者实际持仓成本被动抬高，主要源于以下四方面：

1. 汇率因素
港币挂钩美元，人民币持续贬值时，同样数量的港币资产需用更多人民币兑换，折算后的持仓成本自然上升。对冲手段：用离岸人民币远期或港股通保证金账户锁汇。

2. 融资利息
港股券商普遍提供2-3倍孖展，2023年以来HIBOR维持高位（4%以上），融资利息每日计息，长期持仓会显著抬高总成本。对策：降低杠杆或改用低息券商（部分互联网券商年化3%以下）。

3. 红利税补缴
内地个人通过港股通持有H股，卖出时被扣20%红利税（股息到账时已扣10%，再补10%）。若持股期间股价未涨，税后成本直接增加。规避方法：改用香港本地券商账户持有，或选择非H股（如腾讯、美团）。

4. 交易摩擦
港股通每笔3港元+0.13%结算费，叠加买卖价差（尤其小盘股），频繁交易会累积隐性成本。建议：减少日内交易，改用ETF（如盈富基金02800）降低冲击成本。

简言之，成本上升并非港股本身涨价，而是汇率、融资、税务、交易费用叠加的结果。可通过锁汇、降杠杆、换账户、精选标的四步优化。

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