判断股票估值高低，核心是“三看一对比”：

1. 看绝对估值
用DCF（现金流折现）或DDM（股利折现）算内在价值，若股价低于内在价值20%以上，具备安全边际。对周期股改用重置成本法，对高成长赛道用PEG≤1.2作为阈值。

2. 看相对估值
横向：与同行业PE、PB、EV/EBITDA比较，偏离行业中值±1个标准差即异常；
纵向：对比自身5年历史分位，低于30%分位为低估，高于70%分位谨慎。

3. 看资产质量
ROE连续3年≥15%、负债率低于行业均值、经营现金流/净利润＞1，可消化高估值。

4. 对比无风险利率
用盈利收益率（1/PE）与10年期国债收益率差值＞3%时，股票风险补偿足够。

实操建议：
- 建立估值跟踪表，每周更新行业估值分位；
- 低估区采用“金字塔加仓”，高估区用“倒金字塔减仓”；
- 高估值标的必须匹配高景气验证（如季度营收增速＞30%），否则放弃。

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